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根據最新的機構持倉報告顯示，由 Alex Behring 和 Daniel Schwartz 領導的知名投資機構 3G Capital 在第四季進行了顯著的投資組合調整。該機構在科技巨頭的布局上出現重大轉變，最受矚目的是新建倉了亞馬遜(AMZN)，共買入 13 萬股，顯示其對電商與雲端龍頭後市的看好

結論先行：護城河論述獲背書，風險報酬轉佳Snowflake(雪花)(SNOW)遭遇年初以來近兩成回跌與AI擾動疑慮，但高盛與摩根大通相繼將其歸類為具「架構級護城河」且對AI衝擊具韌性的軟體企業，市場情緒有望改善。股價周二收在182.29美元，單日下跌2.85%，依LSEG調查之分析師目標價中位數，尚

財測再衝高，市場押注Rubin帶動次波成長。Nvidia(輝達)(NVDA)將於2月25日公布上季財報與展望，花旗預期營收與指引雙雙優於市場，成為新一輪股價催化。該行估計會計年度1月結束的季度營收達670億美元，高於市場預期的656億美元，並預期下一季（4月結束）營收指引為730億美元，優於市場71

資金指標轉向長線核心資產，艾司摩爾受惠AI製程擴張而趨勢不改ASML Holding NV(艾司摩爾)(ASML)獲知名價值型經理人於最新13F申報列為前五大持股，搭配AI驅動的先進製程投資週期延續，市場對其長期成長能見度再強化。美股2月17日收盤，艾司摩爾報1419.78美元，上漲0.94%，在高

結論先行｜資本開支暴衝壓抑情緒，基本面待以AWS成長證明現金回報Amazon(亞馬遜)(AMZN)近兩週遭遇罕見拋售潮，股價自2月初以來回跌約18%，市值蒸發約4,500億美元。導火線是管理層預告今年資本支出將達2,000億美元，年增約六成且較華爾街預估高出逾500億美元，多投向AI基礎設施（資料中

根據最新的公告資訊顯示，追蹤美國長天期公債表現的 iShares 20+ Year U.S. Treasury Bond Index ETF (XTLT:CA) 已正式宣布本月份的股息分派計畫。該 ETF 決議每股配發 0.133 加幣的現金股息，持續為持有部位的投資人提供固定的收益分配。此次配息維

近期美股軟體類股面臨沉重賣壓，成為標準普爾500指數中超賣最嚴重的族群之一。市場普遍擔憂人工智慧(AI)工具將顛覆傳統軟體公司按「人頭（per-seat）」計費的訂閱模式，甚至取代其產品並削弱定價能力。然而，高盛證券發布最新報告指出，並非所有軟體股都是這波AI浪潮下的輸家，部分公司憑藉深厚的護城河，

油田服務公司 ProPetro(PUMP) 預計將於 2 月 18 日週三美股開盤前，公布 2025 年第四季的財務報告。這家總部位於德州的能源服務商，其財報數據將成為市場觀察能源產業資本支出與上游活動的重要指標，投資人正密切留意公司能否在波動的市場環境中繳出符合預期的成績單。市場預估營收雙位數下滑

近期美股市場對於人工智慧(AI)相關投資的擔憂情緒升溫，投資人開始嚴格檢視企業的高額支出是否能轉化為實際獲利。根據最新的市場量化評級數據，有一份名單列出了10檔被評為「賣出」或「強力賣出」的資訊科技類股，這些公司不僅評級不佳，其資本支出（Capex）較前一年同期更呈現大幅成長。這顯示在市場波動之際，

隨著市場對半導體與軟體類股之間的部位失衡現象開始緩解，軟體股可能即將迎來反彈契機。前摩根大通全球研究共同主管暨首席市場策略師 Marko Kolanovic 在社群平台 X 上發表觀點，他表示不認同當前看空軟體股的論述，並預期該板塊將出現回升。Kolanovic 指出，目前半導體相對於軟體股的總槓桿