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ASML（艾司摩爾，全球最大半導體設備商）7月21日收在1,801.51美元，單日上漲3.59%。但這個反彈，是在過去一個月跌掉5.8%之後才出現的。那斯達克100等權重指數（QQQE，把100檔成分股等量計算的版本）已連續31天偏空，創下歷史最長紀錄。31天連續偏空，不是ASML一家在跌QQQE今

Meta、微軟、亞馬遜、Alphabet、Oracle的帳面外負債總計1.65兆美元，是四年前的八倍，比它們帳面上的實際債務1.35兆美元還高。這些錢不在財報裡，卻是真實存在的未來支出義務。問題是：當AI投資熱潮降溫，這些隱形帳單誰來承擔？帳外租約才是這波AI軍備競賽的真實成本這1.65兆美元的「隱

AMD單日漲超8%，股價衝上544美元，但台積電2027年漲價消息同步曝光。晶片代工成本上升，對AMD這種完全依賴台積電的無晶圓廠業者來說，就是直接壓縮毛利。問題是：AMD現在的漲勢，是真的反映基本面，還是把壞消息留給明年？AMD漲8%的這一天，台積電悄悄通知客戶漲價了台積電已在7月完成與客戶的價格

台積電（TSMC）預計在2027年對先進製程與成熟製程晶片同步調漲代工費用，幅度最高達10%，高效能運算晶片若超額訂購還要再加10%至15%。身為台積電最大客戶之一的蘋果，每一台iPhone、每一片Apple Silicon背後的製造成本都要重算。問題是：這筆多出來的錢，最後誰在付？台積電漲價不是突

毛利率翻倍、訂單破紀錄，美超微憑什麼盤後狂漲18%？美超微（Supermicro，SMCI）盤後股價從25.5美元跳升至30.02美元，單日漲幅達17.73%。市場買的是一個核心訊號：毛利率大幅回升，加上訂單量創歷史新高。問題是，這次毛利率反彈能否持續，還是只是單季的客戶結構巧合？毛利率從8%跳到1

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■ 00406A 大漲5.16%
00406A 主動中信台灣收益今天收在 9.17 元，單日大漲 5.16%。雖然近一週報酬仍有 -2.9%、成立以來 -4.9%，但今天這波急漲讓盤面氣氛轉熱，目前基金規模來

跌深反彈還是真的反轉？美光盤前暴衝近6%美光科技（Micron Technology，MU）今日盤前漲幅達5.96%，最新報917.07美元。市場認為，這波反彈主要來自UBS點名美光是半導體修正後的買點，加上整體半導體族群週一跟隨大盤反彈。問題是：這波跌深後的搶反彈，究竟撐不撐得住？跌了30%後，U

半導體反彈潮來了，SNDK盤前衝7.5%憑什麼？晟碟（SanDisk，SNDK）盤前上漲7.53%，股價從1390.95美元跳升至1495.66美元。市場認為這波反彈是半導體族群集體修復行情的一部分，而非公司本身有重大單一利多。問題是：這次反彈能延續，還是只是空頭反彈？上週超賣讓半導體族群一起彈上週

大盤解析
費半逆漲撐住那指，大盤小幅收跌
今日美股盤面最重要的訊號是：在大盤普遍收跌的情況下，費城半導體指數逆勢上漲0.60%，收於11,743.85點，成為撐住那斯達克不至於明顯下滑的關鍵力量。那斯達克綜合指數幾乎持平，僅小跌0.05%，收25,508.07點；標普500指數下跌0.1

台積電財務長黃仁昭接受CNBC專訪，宣布亞利桑那廠再追加1000億美元投資，累計承諾額度拉高到2650億美元。這不是蓋廠計畫，這是台積電用資本支出告訴市場：AI需求的規模，比你想的還要大。問題是：錢砸下去了，Q3的2奈米能準時變成營收嗎？2奈米Q3就要貢獻營收，這是台積電的壓力承諾黃仁昭在訪談中明確