#GSPC

輝達（Nvidia）股價今天再創歷史新高，盤中漲幅超過4%，市值逼近5.7兆美元。但同樣是AI硬體族群，美光（Micron）今天收跌3.44%。同樣的AI浪潮，為什麼兩家公司股價走的是不同方向？輝達漲的不是財報，是中國市場重新開門的預期輝達這波上漲有個具體導火線：路透社週四報導，美國商務部已批准約1

微軟(MSFT)5月迄今從4月散戶第二大買超股，直接翻轉成第二大賣超股，上週更是最大淨賣出標的。同一週，加州州長提案對雲端軟體銷售課徵7.25%新稅，微軟首當其衝。兩件事同時發生，市場到底在賣的是情緒，還是基本面的裂縫？散戶反手賣，不是因為微軟變差，而是因為漲太快4月買進微軟的散戶，手上已經有一定帳

英特爾（Intel，美股代號INTC）與蘋果（Apple）傳出初步代工合作協議，目標用18A-P製程生產iPhone、iPad和Mac的晶片。天風國際分析師郭明錤指出，訂單中80%集中在iPhone，最快2027至2028年才會量產。問題是：這份合約能讓英特爾的代工業務真正站起來嗎？郭明錤說的是「低

博通AI晶片狂漲106%，$100B目標憑什麼信？博通（Broadcom，NASDAQ: AVGO）最新財季的AI半導體營收年增106%，單季就衝上84億美元。Wells Fargo剛把目標價上調至545美元，理由是AI晶片實際需求比預期高出30%至40%。核心問題只有一個：CEO喊出2027年AI

AI晶片新創Cerebras Systems於5月15日在那斯達克掛牌，IPO定價每股185美元，估值上看490億美元。這是2026年迄今規模最大的科技IPO，背後有亞馬遜和OpenAI兩張合作背書。問題是：估值已經衝到490億，這張底牌夠硬嗎？訂單超額認購20倍，但泡沫的起點也長這樣Cerebra

應用材料（Applied Materials，美股代碼AMAT）剛公布截至4月26日的第二季財報，營收79.1億美元、年增11%，每股調整後盈餘2.86美元，兩項都超過市場預期。更關鍵的是下季展望：公司預測營收約89.5億美元，比分析師預估的80.9億美元高出足足10.6%。問題是：這個數字代表AI

蘋果執行長庫克（Tim Cook）隨川普訪中，走出北京人民大會堂時比出大拇指與勝利手勢。這趟外交秀背後，蘋果八成以上的產品仍由中國代工廠生產，中國市場也是全球最大智慧型手機戰場之一。問題是：一個微笑手勢，能換回多少供應鏈保障？庫克為什麼必須親自去北京2025年以來，中美關稅衝突讓蘋果供應鏈成本壓力持

【美股動態】Jobless初領升至211000，勞動市場仍韌性失業金申請微升但仍處低位支撐軟著陸機率美國上週初領失業金申請增至21.1萬件，較前週增加1.2萬件，但仍落在歷史低檔區間，顯示勞動市場放緩不失序，經濟軟著陸機率維持。四週移動平均小幅上行至20.375萬件，平滑短期波動後仍顯示就業基礎穩健

【美股動態】Jobless小升至21.1萬，就業韌性延續就業韌性延續，降息時程恐再往後延美國初領失業金申請上週小幅回升至211,000人，但仍處歷史低檔區間，顯示勞動市場韌性未改，市場對聯準會短期降息的期待進一步降溫。投資人解讀為景氣仍具支撐但通膨黏著度偏高，利率路徑將更倚賴後續就業與物價數據的交互

輝達H200賣中國獲批，零出貨的利多該怎麼算？美國已核准約10家中國企業購買Nvidia H200 AI晶片，聯想（Lenovo）是首家具名確認取得出口授權的公司。這不是小事，因為H200是Nvidia目前對中國可出售的較高階AI晶片，中國市場重新開門意味著一筆原本被封鎖的營收缺口可能補回來。問題在