安聯投信認為，目前市場主軸仍偏向債券與收益型資產，股市雖有表現，但在降息預期與景氣軟著陸的環境下，「穩健收益」與「下檔保護」仍應是核心投資策略。本文聚焦安聯收益成長基金近期走勢，說明為何這是鎖定收益甜蜜點、強化資產防禦力的重要時刻。

安聯投信：降息預期下的穩健收益布局

從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)最新淨值約 8.8 元、今年以來報酬率約 3.8% 至 3.9%、近一年含息報酬逾 10% 可以看出，在並非大牛市的環境中，收益型資產仍穩健貢獻報酬。技術線型上，基金價格自三月低檔約 8 元附近緩步墊高，二十日與六十日均線呈多頭排列，代表市場對資本利得雖不激進，但對穩定配息資產的買盤相當有延續性。

從波動帶來看，近期淨值多在平均值之上運行，距離下緣安全邊際仍有明顯緩衝，顯示拉回幅度有限、回檔多為加碼機會。搭配 2024 年全年合計配息 0.55 元、約 6.5% 殖利率紀錄，安聯投信的收益成長策略，已展現「領息為主、價格溫和向上」的典型防禦型走勢。

綜合理解，這一階段的市場主題明顯屬於債市與收益資產的「情境 B」。在利率高檔震盪、降息周期尚未完全展開之前，越早鎖定合理水準的收益率，越有機會在未來利率下滑時，同時享受息收與潛在的資本利得。

給投資人的操作建議：利用多重收益打造下檔保護

在這樣的環境下，投資人不必追逐短線題材，而應善用安聯投信多元收益與債券基金，建立「利率下降前的核心部位」。實務操作上，可採取以下三點策略：

第一，核心使用定期定額。像安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)這類多元收益型產品，可作為長期穩健收益的主軸，以定期定額平滑進場成本，兼顧抗跌與跟漲。

第二，搭配信用債與投資級公司債，強化下檔保護。例如美元非投資等級債、多元信用債、投資級公司債等產品，今年以來雖僅小幅正報酬，但收益率具吸引力，一旦降息落地，價格與收益有望雙重受惠。

第三，可視風險承受度小幅加入亞洲多元收益或新興市場高股息基金，以提升整體組合的收益率與成長性。這類標的結合股利收入與債息，有助於在震盪市中兼顧資本保全與長期資本利得。

整體來說，現階段不必押注單一方向，而是透過股債與多重資產的組合，讓配息成為穩定現金流來源，同時保留在政策轉向時的上漲空間。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051)

今年以來約 3.75% 報酬，加上過往每月穩定配息紀錄，是本篇「穩健收益」主軸的核心代表。資產多元布局於股票與債券，可以在降息循環中同時受惠息收與資本利得，非常適合作為長期定期定額與退休現金流的核心基金。

2. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132)

今年以來約略正報酬但利差水準具吸引力，在利率高檔區間進場，有機會先鎖定不錯的票息，再在未來利率下行時享受債價上漲。適合希望增加固定收益比重、強化投資組合下檔保護的投資人。

3. 安聯投資級公司債基金-AT累積類股(美元) (C0025246)

今年以來小幅正報酬，凸顯投資級公司債在波動環境中的穩定特性。對於偏好保守、重視信用品質與風險控管的投資人，可搭配收益成長基金一起納入，打造兼具安全性與穩健收益的核心債券部位。

4. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) (C0025155)

今年以來報酬逾二成以上，展現亞洲股債多元收益策略在景氣溫和復甦階段的爆發力。相較純股基金，其透過股利與債息分散風險，兼顧成長與穩定，適合願意承擔中度波動、期望提升整體收益率的投資人作為衛星配置。

盤中資料來源：股市爆料同學會

點我加入《理財寶》官方 line＠

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息