美國心衰竭業務強勁成長帶動營收超標

醫療器材公司CVRx(CVRX)最新公布2026年第一季財報，單季營收達到1480萬美元，較前一年同期大幅成長20%。受惠於美國市場的Barostim心衰竭設備業務表現亮眼，整體營收成功突破公司原先預期的財務目標高標。執行長Kevin Hykes表示，這顯示出公司在擴編業務團隊與優化市場策略的投資，已經開始轉化為實質的業績動能。

美國市場營收飆升22%且毛利率攀升至87%

檢視各地區表現，美國市場成為主要成長引擎，第一季營收達1370萬美元，較前一年同期大增22%，設備銷售量也從359台攀升至429台。這主要歸功於心衰竭業務擴展至新的銷售區域，以及醫生與病患對Barostim設備的認知度提升。雖然歐洲市場營收微幅下滑2%至110萬美元，但整體公司的毛利仍較前一年同期大增25%，毛利率更在生產效率提升的帶動下，從84%顯著攀升至87%。

淨損幅度順利收斂且手握充沛現金流

在獲利表現方面，CVRx(CVRX)第一季淨損為1310萬美元，每股虧損0.5美元，相較於前一年同期的1380萬美元或每股虧損0.53美元，虧損幅度已見收斂。雖然研發與推廣費用因薪資與股票酬勞而增加，但公司財務體質依然穩健。截至3月底，公司手握高達7230萬美元的現金與約當現金，足以支應未來的營運與臨床試驗需求。

納入一級保險給付並導入AI對抗審查

針對市場關注的醫療保險給付，公司表示自今年初啟用新的一級CPT代碼後，迎來了史上最重要的保險理賠進展。儘管3月份因聯邦醫療保險優勢計畫實施自動化審查，導致初期拒賠率上升，但多數案件在補件後皆能成功翻盤。為了因應這項變化，CVRx(CVRX)已開始運用自家的人工智慧工具來完善申請文件並應對自動化審查，預期這僅是過渡期的時間差問題，最終核准率並不會受到影響。

啟動全新臨床試驗劍指三百億美元商機

為了擴大潛在市場，CVRx(CVRX)宣布其針對更廣泛心衰竭族群的BENEFIT-HF臨床試驗已正式啟動，並於近期完成首位病患收案。這項試驗獲得了醫界的熱烈迴響，若未來順利取得成功，可望將公司的潛在目標市場從原本的33.9萬名病患，大幅擴張至超過98萬名，整體市場商機將直接翻倍成長至約300億美元的驚人規模。

經營團隊態度審慎重申全年財務預測

展望未來，儘管第一季表現優異，但經營團隊仍選擇維持穩健步調，重申2026年全年營收目標為6300萬至6700萬美元之間，並將全年毛利率預測上調至85%到87%。針對第二季，公司預估總營收將落在1510萬至1610萬美元之間。財務長Jared Oasheim強調，看到業績重返20%的成長軌道令人振奮，但為了避免預期過高，目前暫不急於全面調升全年度的財務指引。

CVRx(CVRX)專攻心衰竭微創神經調節技術

CVRx(CVRX)是一家處於商業化階段的醫療器材公司，專注於為心血管疾病患者開發微創神經調節解決方案。其專利平台技術Barostim是目前唯一用於改善心臟衰竭症狀的市售神經調節裝置，透過向大腦發出信號來調節心血管功能。在最新交易日中，CVRx(CVRX)收盤價為6.92美元，上漲0.09美元，漲幅達1.32%，單日成交量來到361359股，成交量較前一日大幅變動81.01%。

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