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營收表現優於市場預期，利潤率顯著提升
AlTi(ALTI) 公布第一季財報，總營收達到 7300 萬美元，超越分析師預期的 6380 萬美元。其中，經常性管理與顧問費用貢獻了 5200 萬美元，而投資分配則挹注 2100 萬美元。財務長 Michael Harrington 指出，第一季調整後 EBITDA 為 1500 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率從上一季的 13% 大幅提升至 20%，同時在一般公認會計原則下的持續營運淨利也達到 800 萬美元。
資產規模達490億美元，單一策略貢獻顯著
在資產管理規模方面，AlTi(ALTI) 第一季末結算為 490 億美元。針對激勵相關收益，投資組合分配達 2100 萬美元，其中激勵部分總計 1900 萬美元，且約有 1800 萬美元歸功於單一的 Zebedee 策略。財務長表示，該策略在 2025 年創造了高達 15.3% 的優異回報。針對近期市場回升是否推動資產規模進一步成長，臨時執行長 Nancy Curtin 回應，隨著市場反轉，公司已順利參與到這波復甦行情中。
營業費用增加成隱憂，削減成本為優先目標
儘管營運獲利表現亮眼，但成本問題仍是市場關注焦點。第一季財報顯示，營業費用較前一年同期增加 1800 萬美元，來到 8400 萬美元；若以常態化基礎計算，營業費用則為 5800 萬美元。臨時執行長強調，目前成本依然過高，解決此問題是近期的優先任務。財務長補充，近期推動的管理層重組與策略審查帶來了短暫的財務干擾，這些非營運項目暫時掩蓋了公司在零基預算計畫上的進展。
審查費用恐延至第三季，下半年有望迎轉機
面對市場擔憂的費用壓力，管理層給出了最新的時程表。財務長預估，策略審查的相關成本至少會持續到第二季，甚至可能延續至第三季。不過，隨著科技、辦公空間與行銷等領域的支出減少，成本削減的具體效益預計將在今年下半年全面顯現。相較於上一季財報電話會議中宣示今年為營運「轉折點」，本次管理層的語氣轉趨謹慎，將焦點縮小至下半年的獲利改善進展。
市場波動帶來壓力，分析師緊盯後續動能
面對未來的營運風險，管理層坦言資產管理規模易受市場波動影響。第一季受到了地緣政治不確定性、能源價格高漲、匯率波動及利率預期改變所帶來的資產貶值壓力。在問答環節中，分析師將焦點集中在資產規模的恢復速度、激勵費用的可持續性，以及策略審查費用的具體結束時間。臨時執行長對此保持中立態度，坦言後續的經常性收益表現仍有待第二季的數據來驗證。
關於AlTi(ALTI)與最新股價表現
AlTi(ALTI) 是一家為家族、基金會和機構提供財富與投資服務的專業機構，致力於幫助客戶活化資金並進行跨世代的財富傳承計畫。公司結合了國際型企業的廣度與家族辦公室的專屬服務，提供全權委託與非全權委託投資顧問、信託、慈善及另類投資等多元機會。根據最新交易數據，AlTi(ALTI) 收盤價為 3.57 美元，單日下跌 0.3 美元，跌幅達 7.75%，成交量來到 20 萬 793 股，成交量較前一日大幅增加 92.00%。
