WEBTOON Entertainment(WBTN)公布第一季財報，營收達3.209億美元，在固定匯率下較前一年同期微增0.2%。儘管IP改編收入下滑，但付費內容與廣告業務穩步攀升，帶動毛利率大幅擴張390個基點至25.9%。經調整後EBITDA來到950萬美元，遠超越財測高標，淨虧損也大幅收斂至880萬美元。

展望第二季，力拚年底重返雙位數成長

針對第二季營運展望，管理層預估營收將落在3.32億至3.42億美元區間，經調整後EBITDA預計為0至500萬美元。財務長David Lee強調，公司將持續投資創作者、內容與用戶，並樂觀預期這些驅動力將支撐整體營收在年底前回到雙位數成長的強勁動能。

剔除異常流量，付費用戶轉化率逆勢增

在用戶數據方面，雖然全球月活躍用戶(MAU)受到剔除部分非核心市場自動化異常流量的影響而下滑5.9%，但核心付費指標表現亮眼。整體付費用戶(MPU)成長2.2%，且英語平台App的月活躍用戶較前一年同期增長3.1%，顯示真實用戶的變現能力正在持續增強。

結盟巨頭迪士尼，全新平台年底重磅上線

WEBTOON Entertainment(WBTN)持續深化IP與創作者變現能力，執行長Junkoo Kim宣布將對CANVAS平台進行重大升級，導入AI翻譯程式並擴大廣告分潤。此外，與迪士尼的合作案正如火如荼進行，自第四季末已推出5部新作品，全新數位漫畫平台有望在今年底前正式亮相。

日本市場成反轉關鍵，積極投資放眼未來

面對市場對獲利與投資之間平衡的關注，管理層明確表示，第一季受惠於日本智慧型手機法案帶來的利潤提升，將不會直接轉化為短期獲利，而是選擇重新投入市場成長。挽回日本市場的活躍用戶與付費成長是目前的絕對優先任務，預計需要數個季度來達成全面復甦。

平台生態系成型，財務與股價表現持穩

WEBTOON Entertainment(WBTN)是一個致力於連結全球創作者與活躍用戶的故事平台，透過革命性的敘事格式與內容創作大眾化，引領全新的文化運動。最新交易日收盤價為13.31美元，上漲0.03美元，漲幅達0.23%，單日成交量來到301,549股，成交量變動增加41.64%。

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