氫能股 Plug Power (PLUG) 今早股價報價約 3.76 美元，盤中下挫約 5.1%，在近期大漲後出現明顯拉回。該股過去一年曾因財務體質改善及題材發酵，上漲逾 300%，但近期波動持續偏高。

基本面方面，Plug Power 本週公布 Q1 2026 業績，營收達 1.635 億美元，年增 22%，優於市場先前約 1.4 億美元的共識，且毛利率由負 55% 明顯改善至負 13%，管理層並重申 2026 年全年營收成長 13%–15% 的目標，預期毛利率將逐季改善。公司指出，成長動能來自 material handling 與 electrolyzer 事業，以及 Walmart、Amazon 等客戶需求支撐。

然而，Plug Power 仍處虧損狀態，Q1 營運虧損約 1.09 億美元，管理層僅預期在 2026 年第四季達成正 EBITDAS，市場對其現金消耗、專案執行與獲利時程仍存疑慮。法人分析指出，股價前期因轉機預期與空頭回補大幅飆漲，使得今日在利多出盡、風險偏好降溫下出現獲利了結賣壓，投資人後續須留意公司現金流與大型專案落地進度。

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