儘管諾和諾德(NVO)在減肥藥市場具備先行者優勢，但近期卻逐漸流失市場份額，目前正積極試圖縮小與競爭對手的差距。這家以 GLP-1 減肥藥 Wegovy 聞名的藥廠，在今年初推出了口服版本的藥物。然而，種種跡象顯示，禮來(LLY)依然有望穩居市場龍頭寶座。根據最新數據顯示，禮來(LLY)旗下的減肥藥 Zepbound 上一季銷售額較前一年同期狂飆 80%。隨著未來更強效的新一代產品陸續問世，禮來(LLY)的市場主導地位將更加穩固，這也將成為驅動這檔熱門生技股持續走強的關鍵動能。

研發三重促效劑鞏固霸主地位

為了順應病患對口服療法的偏好，諾和諾德(NVO)推出了口服版 Wegovy。然而，禮來(LLY)也早在四月就推出了名為 Foundayo 的口服減肥藥。更引人矚目的是，禮來(LLY)正積極研發另一款候選藥物 retatrutide，同時針對 GLP-1、GIP 以及升糖素受體。這項研發對禮來(LLY)的產品線具有重大意義，因為目前 Zepbound 能夠成功，關鍵就在於它是「雙重促效劑」，能同時鎖定 GLP-1 與 GIP 受體，帶來比僅針對 GLP-1 的 Wegovy 更好的減重效果。未來 retatrutide 若以「三重促效劑」問世，將進一步擴大領先優勢，而諾和諾德(NVO)目前仍停留在雙重促效劑的開發階段。

新藥臨床數據亮眼支撐高估值

在三月份的第三期臨床試驗數據中，禮來(LLY)展示了 retatrutide 的亮眼表現，參與者的糖化血色素（A1C）與體重均出現顯著下降。儘管這款新藥距離正式上市可能還需要數個月甚至一年的時間，但市場對其龐大商業潛力的樂觀情緒，成為支撐禮來(LLY)股價居高不下的重要關鍵。雖然目前禮來(LLY)股價超過 1000 美元，遠期本益比高達 26 倍以上，看似要價不菲，但如果後續產品能幫助公司維持競爭優勢，市場將持續將其視為頂尖的 GLP-1 概念股，從而維持其高估值水準。

禮來(LLY)專注多領域製藥發展

禮來(LLY)是一家專注於神經科學、內分泌學、癌症和免疫學的製藥公司。主要產品包括用於癌症的 Verzenio；用於治療糖尿病的 Jardiance、Trulicity、Humalog 和 Humulin；以及用於免疫學的 Taltz 和 Olumiant。昨日禮來(LLY)收盤價為 1004.92 美元，下跌 1.78 美元，跌幅 0.18%，成交量為 282 萬 726 股，較前一日變動 61.03%。

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