花旗最新報告將洛克希德馬丁(LMT)的目標價從675美元下調至571美元，並維持中立評等。分析師指出，儘管全球國防需求依然強勁，但在地緣政治雜音、預算持續決議風險以及特定專案審查的壓力下，國防類股短期內恐陷入區間震盪。花旗認為資金將優先流入航太類股，除非中東衝突出現明確結果，否則該個股很難迎來V型反轉行情。

首季獲利不如預期，多家外資同步下修目標價

洛克希德馬丁(LMT)2026年第一季營收僅較前一年同期微增0.3%至180.2億美元，且每股盈餘6.44美元低於市場預期的6.73美元。受到F-16專案1.25億美元的不利調整及部分直升機專案壓力影響，營業利益率從12%下滑至10%。不僅是花旗，伯恩斯坦與傑富瑞(JEF)近期也同步下修目標價，導致股價在過去一個月內回跌約12%，距離52週高點更大幅回落約25%。

手握破紀錄訂單積壓，高股息成抗跌防守關鍵

儘管面臨短期利空，洛克希德馬丁(LMT)仍重申全年營收目標為775億至800億美元，且積壓訂單創下1940億美元的歷史新高。多方認為，包含F-35戰機需求、高超音速飛彈訂單及全球國防預算擴張，都是支撐營運的長線動能。該公司目前本益比約25倍，遠期本益比為17倍，並具備連續23年調升股息的紀錄，約3%的殖利率為願意等待的投資人提供防禦性的收益支撐。

全球最大國防承包商，主導高端戰鬥機市場

洛克希德馬丁(LMT)是全球最大的國防承包商，自2001年拿下F-35專案以來，一直主導著西方高端戰鬥機市場，旗下涵蓋航空、旋轉與任務系統、飛彈與火控以及太空系統四大部門。在最新一個交易日中，洛克希德馬丁(LMT)收盤價為516.01美元，下跌4.40美元，跌幅0.85%，單日成交量達1,299,211股，成交量較前一日變動51.67%。

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