近日第一金股價因公股金融整併議題發酵，盤中爆出逾10萬張成交巨量，不僅居台股成交量前三，更較前一交易日激增逾3.5倍，最低一度下探27.55元，重挫近5%。市場高度關注財政部推動公股投信四合一整併，預計將由第一金控主導並持股50%，同時也引發對後續「公民併」的想像空間。儘管併購長期有助擴大規模，但市場擔憂非市場機制介入及組織磨合陣痛期，加上近期資金偏好具壽險背景的民營金控，引發獲利了結與補跌賣壓，帶動第一金股價劇烈震盪。

第一金(2892)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

• 基本面亮點：身為台灣前三大官股金控，獲利主力為利息淨收益與金融資產淨收益。2026年營收成長動能強勁，4月合併營收達73.22億元，月增15.4%、年增高達41.98%；累計前4月營收約266.21億元，年增22.6%。此外，公司宣布每股配發1.3元全現金股利，創下歷史新高，現金殖利率約達4.1%，展現穩健的防禦力。
• 籌碼與法人觀察：觀察近期主力與法人動向，近20個交易日主力雖有逾11%的買超佔比，但三大法人近期操作出現分歧。外資在5月上旬原為買方，但在中旬後出現單日倒貨逾萬張的大幅調節；同時官股行庫也趁勢逢高調節庫存。在此波爆出十萬張巨量後，籌碼的換手穩定度將是影響第一金股價短線表現的關鍵。
• 技術面重點：從近60日交易數據與近日走勢觀察，股價自2月底的29.9元高點後維持高檔震盪，但近日帶量向下跳空，直接跌破今年1月以來的28至29元高檔盤整區間。盤中低點27.55元已逼近前波低點支撐，顯示短線技術面明顯轉弱。須特別提醒，股價帶量急殺容易造成短線乖離擴大與技術指標過熱，若量能無法迅速萎縮，後續仍有測底風險。

整體而言，第一金(2892)繳出亮眼的營收成長與配息水準，基本面支撐力道穩固；不過第一金股價短期受整併政策雜音與外資籌碼鬆動衝擊，面臨技術面破線壓力。投資人後續可密切留意法人賣壓何時竭盡，以及量能是否有效收縮築底。

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