近期 NBIS(NBIS-US) 成為市場關注焦點，主因在於其強勁的 AI 雲端業務成長與對資金成本的高度敏感性。根據 FactSet 最新調查，分析師對 NBIS 的2026年 EPS 預估中位數由-1.79美元上修至-1.62美元，預估目標價上看250美元。在營運方面，執行長 Arkady Volozh 近期點出聯準會利率對 AI 基礎建設的影響，強調若融資成本從6%升至9%或10%，在五年合約中恐侵蝕約20%的利潤率。

儘管面臨利率變數，公司最新財報顯示其核心動能依然強勁，重點營運數據如下：

• 2026財年第一季核心 AI 雲端業務營收達3.897億美元，較去年同期飆升841%。
• 經調整後 EBITDA 利潤率近乎翻倍，達到45%。
• 該季資本支出高達24.7億美元，主要用於擴充基礎設施，目標2026年底前佈建超過 4GW 的電力容量。

Nebius Group N.V.(NBIS)：近期個股表現

基本面亮點

NBIS 為垂直整合的雲端服務供應商，專注於人工智慧與高效能運算領域。公司自俄羅斯科技企業 Yandex 分拆後，於歐美兩地設計並營運自有資料中心。2025年9月，微軟成為其主要客戶，雙方簽署總額達170億美元的多年期協議提供運算容量，為後續營收奠定穩固基礎。

近期股價變化

觀察近日交易狀況，於2026年5月19日，股價開盤報191.00美元，盤中最高來到202.8099美元，最低為183.00美元，最終收在197.73美元。單日下跌2.13美元，跌幅為1.07%，單日成交量達16,832,930股，較前一交易日減少20.06%。

總結而言，NBIS 展現出驚人的 AI 雲端業務爆發力與市場潛力，但也面臨資本密集的挑戰。投資人後續需密切關注聯準會的利率政策走向，以及公司在龐大資本支出下，是否能如期維持其合約利潤率與現金流穩定。

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