🔸貿聯-KY(3665)股價上漲，盤中亮燈漲停至2160元、漲幅9.92%

貿聯-KY(3665)盤中報2160元，漲幅9.92%，股價攻上漲停，顯示短線買盤大舉回補。近期因被列為處置股、期貨與選擇權保證金同步調高，先前引發融資與短線資金急殺，股價壓力集中出清。今日在前一日收盤價約落在高檔回檔區間後，市場解讀前段殺盤屬技術性與籌碼性因素為主，搭配中長線仍看好AI/HPC與車用線束需求的資金重新進場，形成超跌後的強勢反彈。盤面上屬跌深股技術性反撲與空方回補拉動為主，目前關鍵在漲停能否封住與後續量能續航。

🔸技術面與籌碼面：均線結構轉弱後反彈，法人與主力連日調節後的短線修正

技術面來看，近期股價自高檔連續拉回，周線、季線已在股價上方，結構偏空，短均線向下壓抑，中長多頭趨勢轉為回檔整理格局。技術指標如MACD、KD與RSI先前已跌落弱勢區，顯示動能偏空，此次漲停屬跌深反彈意味濃厚。籌碼面上，近日主力與投信呈現連續賣超，三大法人短線以調節為主，顯示前波上漲累積的大戶持股正在降溫，市場以換手與籌碼沉澱為主。操作上，應觀察後續數日能否在處置期間維持量縮穩定、守住今日反彈區間，若再度放量失守，恐再測前波支撐。

🔸公司業務與後續觀察：AI/車用線束長線題材不變，但高本益比下震盪風險仍存

貿聯-KY主力業務為電腦與伺服器相關連線線束、車用與醫療接線組及高階連接器等，是全球線束解決方案供應商之一，並切入電動車及AI/HPC伺服器供應鏈，受惠資料中心升級、高速傳輸與車電成長趨勢。基本面上，近期月營收維持年增雙位數表現，長線成長題材仍在，不過股價本益比相對偏高，估值壓力與處置、保證金調升等制度面影響，使得股價波動放大。今日亮燈漲停反映超跌後的技術反彈與題材信心回補，但在處置期間內，融資水位與短線追價風險需特別留意，後續應以能否在AI與車用訂單持續放量、搭配股價守穩反彈區為觀察重點。

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CMoney 研究員

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