摩根大通(JPM)董事長暨執行長戴蒙（Jamie Dimon）最新發出警告，指出債券市場未來恐將面臨更痛苦的局面。他認為，由於全球經濟結構可能已從「儲蓄過剩」轉變為「儲蓄短缺」，當前的利率水準未來仍有大幅上升的空間。這意味著長期債券將承受更大的壓力，投資人應對市場波動保持警覺。

多重經濟因素加劇長天期美債壓力

帶動市場要求長天期債券更高風險補償的原因，包含國際油價上漲、日本與英美等國的政府支出疑慮，以及人工智慧(AI)帶動美國經濟成長等因素。這些壓力已直接反映在美國公債市場上，30年期美債殖利率近期攀升至2007年以來的新高點，而2年期美債殖利率也創下自2025年2月以來的最高水準。

地緣衝突改變聯準會利率路徑預期

交易員正迅速重新定價聯準會的利率路徑。根據交換合約市場數據顯示，今年12月升息一碼的機率已高達70%，而到明年3月升息一碼更是幾乎成為市場共識。然而，在地緣衝突爆發前，投資人原本預期年底前至少會有兩次降息，顯示市場對利率前景的看法已出現急遽轉變。

龐大政府債務面臨沉重再融資風險

戴蒙進一步強調了潛在的再融資風險。他指出，目前美國政府高達30兆美元的債務平均利率為3.5%，且今年還有2兆美元的債務需要進行再融資。當全球市場對通貨膨脹和長天期債務感到更加擔憂時，這股壓力可能會迅速蔓延至信貸市場，迫使更多借款人承受更高的融資成本，顯示長期高利率的環境可能尚未觸頂。

摩根大通(JPM)穩居全美最大金融巨頭

摩根大通(JPM)是美國最大且最複雜的金融機構之一，擁有近4兆美元的資產規模。公司業務涵蓋消費者和社區銀行、企業和投資銀行、商業銀行，以及資產和財富管理等多個領域，並在多個國家受到嚴格監管。根據最新交易日數據，摩根大通(JPM)收盤價為301.98美元，上漲6.28美元，漲幅達2.12%，總成交量來到9,327,002股，成交量較前一日大幅成長15.62%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息