宏全新產能陸續投產 4月營收年增13.5%挑戰全年新高

包材與飲料充填大廠宏全今年進入國內外新廠與新產線陸續投產的產能爆發期，第1季合併營收68.6億元，年減5.7%，但毛利率22.34%、營業利益率13.21%均優於去年同期，單季EPS達2.25元。4月合併營收27.87億元，月增8.8%、年增13.5%，累計前四月96.46億元，年減0.9%。

新產線聚焦東南亞與大陸市場

宏全今年核心成長動能來自區域化新產能放量。廣東清新廠與日本三得利十年合約無菌線已於2月量產，廣東中山廠3月加入投產；印尼KIIC廠與板底蘭廠第2季起陸續商業生產，泰國宏信廠預計第4季投產，越南VSIP 2A廠預計2027年初投產。台灣無菌自貿廠三期與HPP廠亦於第2季起陸續完工。

法人買盤推升股價短多趨勢

上周五宏全以127元作收，較前一交易日上漲1元。近五日股價漲幅大於大盤，日KD黃金交叉，入選本周熱股。法人估計今年合併營收有望挑戰310億元以上新高，整體朝雙位數增長軌道邁進。

後續觀察重點包括新產能貢獻

第2季及下半年新設據點、新產線與充填服務陸續完工投產，營運貢獻將逐季顯現。台中酒廠米酒瓶、標、蓋十年標案已於2月開始出貨，帶來跨界穩定營收貢獻。

宏全(9939)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

宏全為台灣飲料包裝龍頭，主要從事塑蓋、鋁蓋、爪蓋、標籤、PET瓶、瓶胚及飲料充填代工業務。2026年總市值375.7億元，本益比12.6倍，現金股利殖利率4.9%。4月合併營收2786.60百萬元，年成長13.55%，3月2560.05百萬元，年減4.03%，2月1939.41百萬元，年減16.02%，顯示第2季旺季拉貨動能逐步升溫。

籌碼與法人觀察

5月22日外資賣超135張、投信賣超11張、三大法人賣超144張，收盤價127元。近五日主力買賣超12.8%，20日主力買賣超7.5%。5月12日至5月15日三大法人連續買超，合計逾1800張，顯示法人短期偏多布局。

技術面重點

截至4月30日，宏全近60日股價區間約99.5元至154元。4月30日收111.5元，較前日下跌0.89%，成交量1142張。短期MA5、MA10位於股價上方，MA20、MA60則提供下方支撐。量能較20日均量放大，短線需留意乖離過大可能帶來的回檔風險。

後續指標與風險提醒

投資人可持續追蹤新產能投產進度、客戶下單動能及月營收年成長率變化。短期股價已出現漲幅，需留意量能是否能持續放大以支持上漲趨勢。

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