瞄準AI與資料中心趨勢，全面擴大獲利結構

晶圓代工廠格羅方德(GFS)財務長 Sam Franklin 近日在摩根大通的技術、媒體與通訊研討會上明確表示，公司正積極調整營運策略，緊抓未來五到十年的半導體大趨勢。為帶動未來幾年的營收與毛利率成長，格羅方德(GFS)將業務重心鎖定在資料中心需求、實體人工智慧(AI)、矽光子技術、供應鏈多元化以及客製化晶片等高速成長領域。

終端市場多元化發酵，第二季營收持續看增

針對近期市場表現究竟是結構性成長還是週期性反彈，Franklin 指出，第一季營收較前一年同期成長約 3%，毛利率也擴增了 510 個基點，這主要歸功於產品組合的演進與終端市場的多元化。展望未來，格羅方德(GFS)預估第二季營收中位數將落在 17.6 億美元左右，較前一年同期成長約 4%，毛利率財測則設定在 28.5%。

長期財務模型出爐，目標毛利率上看40%

為了向投資人展現長期價值，格羅方德(GFS)設定了明確的財務目標，預計在 2028 年底實現 40% 的毛利率，更長期的目標則上看 45%。這個長期模型分為兩個階段，第二階段將高度仰賴共同封裝光學元件、先進封裝及客製化晶片等領域的貢獻。市場預估，該模型包含 10% 至 12% 的營收年複合成長率，2028 年底每股盈餘能力將達 4 美元，長期則上看 6 美元。

重金深耕矽光子技術，收購MIPS強化佈局

矽光子技術是推動未來成長的關鍵引擎，格羅方德(GFS)在過去十年間已投資近 10 億美元，成為少數同時具備 200 毫米與 300 毫米矽光子製程能力的代工廠。受惠於可插拔光學收發器的需求，該業務營收去年呈現翻倍，預期今年將再度翻倍。此外，近期收購 MIPS 的舉措不僅擴展了服務範圍，更讓公司能比傳統代工廠更早參與客戶的設計討論，預期到 2030 年該業務有望達到 10 億美元的規模。

掌握五百項新設計導入，車用與資料中心強勁

在產品設計導入方面，格羅方德(GFS)預計在 2025 年底達成 500 項新設計案，其中 95% 為獨家供應。觀察營收結構的轉變，五年前智慧型手機占比遠超過 50%，但到了 2026 年第一季已降至 34% 的歷史新低，取而代之的是通訊基礎設施與資料中心營收較前一年同期大幅成長 32%，車用市場也成長了約 24%。與瑞薩電子的多年百億美元合作，更凸顯了其在全球多地製造以支持供應鏈韌性的優勢。

啟動首度季配息與股票回購，強化股東回報

在營運穩健成長之餘，格羅方德(GFS)也在近期的分析師大會上宣布了首次的季度配息，每股發放 0.12 美元，相當於每年發放約 2.7 億美元。公司更設定了將高達 50% 調整後自由現金流透過配息與股票回購退還給股東的目標。第一季在正式的資本回報政策上路前，已斥資約 4 億美元實施庫藏股，目前擁有 40 億美元現金與 10 億美元的增量流動性，具備極高的資本配置彈性。

專注成熟製程，提供涵蓋多領域的晶圓代工

格羅方德(GFS)是一家主要的專用晶圓代工廠，最初是超微(AMD)的製造部門，於 2009 年分拆獨立。該公司向一系列終端市場銷售晶片，包含智慧型手機、個人電腦、物聯網、資料中心、汽車與工業等領域，主要側重於成熟製程技術。格羅方德(GFS)前一交易日收盤價為 85.64 美元，上漲 4.29 美元，漲幅達 5.27%，成交量為 11,819,764 股，較前一日成交量變動增加 7.35%。

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