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這幾天市場有一筆大資金在悄悄移動，全部湧入了一個超級保守的避風港。兆豐寶鑽貨幣市場基金（18044796）最新剛完成第六次追加募集，規模直接衝破 870 億元。為什麼這麼多大額資金會在這個時間點選擇它？答案不在驚人的報酬率，而在於它提供了一個讓人晚上能安心睡覺的特質。
25 年老字號的超級資金保險箱
這檔基金由兆豐投信發行，是一檔標準的貨幣市場基金（投資短期票券、波動極小的保守型基金）。如果你去查它的出生證明，會發現它成立於 2000 年，在市場上已經存在超過 25 年了。這意味著它經歷過網路泡沫、金融海嘯、甚至是近年的各種黑天鵝事件，可以說是看過各種大風大浪的老字號。
因為它的本質是借錢給信用極好的銀行或大企業賺取微薄的短期利息，風險等級被歸類在最低的 RR1。也就是說，它的淨值（基金當下每一份的價格）幾乎是一條平穩向上的直線，完全不會像一般股票型基金那樣上沖下洗。
有趣的是，雖然它的規模高達 870 億，排在全台灣傳統共同基金的第 12 名，但它的受益人（持有這檔基金的人數）卻只有 600 多人。我們可以簡單算一下，平均每個人或企業戶頭裡就放了超過 10 億元。換句話說，這裡面大多是資金雄厚的大戶、上市櫃公司或企業法人，他們把這裡當作資金的超大保險箱。當大戶們都在往這裡塞錢，通常也暗示著市場上的聰明錢正在尋找一個可以暫時避險、停泊的地方。
不求賺大錢，只求每天穩穩向前走
如果我們攤開它的成績單，習慣看股市飆漲的人可能會覺得這數字看起來很不起眼。這檔基金近一年的報酬率大約是 1.5%，等於你放 100 萬進去，一年後會變成 101.5 萬。拉長來看，近三年的成績是 4.3%，也就是 100 萬變 104.3 萬；近五年則是 5.5%，等於 100 萬變成 105.5 萬。至於成立 25 年以來的總報酬大約是 33.5%，等於當初放 100 萬，現在會穩穩變成 133.5 萬。
但是，貨幣市場基金本來就不是用來發大財的。因為它的主要任務是保本與微幅增值，就像是棒球比賽裡面的防護員，重點不在於幫球隊打全壘打，而是確保球員受傷時能得到最安全的保護。所以我們評估它的重點，在於跟同行比誰更穩健。這檔基金近一年的同類排名（同類型基金中的績效名次）落在第 10 名，算是位居前段班。不過，這類基金彼此之間的績效差異其實非常微小，通常只在小數點後兩位競爭，因此排名的稍微浮動是很正常的現象。
為什麼它不配息，大戶還是愛？
你可能會想，既然買這種基金是為了安穩領息，那應該會有配息（基金把賺到的錢分回給投資人）可以領吧？其實不然，這檔基金目前的設計是「不配息」的。
不配息絕對不代表你沒賺錢，而是基金經理人把每天賺到的微小利息，直接滾入你的本金裡。也就是說，你每天看到的淨值會一點一滴地慢慢往上爬。就像是你把錢存在一個會自動複利的數位帳戶裡，雖然每個月沒有現金入帳的提示音，但你隨時想用錢的時候，只要申請贖回，就能拿回本金加上這段期間累積的微小報酬。
對於很多大戶或企業來說，這種不配息的設計反而更受歡迎。因為如果發現金出來，拿到手的錢如果不馬上用掉，又會變成閒置資金。倒不如讓錢繼續留在基金裡面，每天默默地幫忙生出小零錢，省去了反覆進出的麻煩。
誰適合把錢放在這裡？
老實說，這檔基金並不適合想要資產快速翻倍的人。如果你是想要靠投資存退休金，或者希望每年有 6% 以上報酬率的年輕上班族，這檔基金絕對會讓你覺得無聊透頂，因為它的成長速度可能追不上物價上漲的速度。
不過，有幾種情境非常適合利用它。第一種是「滿手現金還沒想到怎麼用」的人。假設你剛好賣掉了一間房子，或者拿到一筆數百萬的資金，在還沒決定要買什麼資產之前，放在這裡會比放在一般活存好一點點。
第二種是「想要獲利了結休息一下」的投資人。如果你覺得最近市場實在太高了，想先把手上的股票型基金獲利了結，但又不想讓錢完全閒置。那麼，這種幾乎不波動的貨幣市場基金，就是一個非常適合讓你暫時停泊資金的中繼站。
第三種則是「準備隨時要用的緊急預備金」。相較於定存如果提前解約利息會被打折，貨幣市場基金通常沒有綁約的問題，流動性相當好，只要提早幾個工作天申請，資金就能回到你的戶頭，非常適合用來存放緊急預備金。
自己怎麼觀察這類基金？
如果你也想幫自己的閒置資金找個暫時的家，去基金平台看這類產品時，其實不用太在意短期的漲跌幅，因為大家都很平穩。你可以多看看它的「規模」是不是夠大，因為規模大的基金流動性通常比較好，你想提款的時候隨時都能順利變現。像這檔基金規模來到 870 億，就具備了很好的流動性優勢。
另外，這類基金的內扣費用也很重要，因為本來賺的就不多，成本當然越低越好。這檔基金的管理費已經調降到 0.12% 左右，在業界算是相對合理的範圍。
這幾天大額資金不斷湧入這檔保守的基金，或許也暗示著有一群人正在為市場的未知波動做準備。你目前的投資組合裡，也有這樣一個安心的避風港嗎？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
