國防科技公司Kratos(KTOS)的股價雖然從一月的高點大幅回跌約55%，但摩根大通認為這波回跌已經結束，現在正是投資人逢低關注的時機。摩根大通分析師Seth Seifman在最新的研究報告中，將該公司的股票評等從「中立」調升至「加碼」，並將目標價設定在82美元。若以近期的收盤價計算，這意味著該檔股票未來仍有近40%的上漲空間。

高本益比反映強勁成長動能

Seth Seifman在報告中坦言，目前Kratos(KTOS)的估值並不便宜，其前瞻本益比高達76倍。然而，他強調市場上的投資人通常願意給予國防產業中具備高成長潛力的公司較高的估值溢價。該公司憑藉著成功取得並執行新專案、與產業巨頭建立合作關係，以及提供更具價格競爭力的高階防禦系統而脫穎而出。此外，公司提前進行投資的策略，也完全符合美國國防部對軍事承包商的期望。

資產負債表改善緩解現金流壓力

儘管公司發展前景看好，但分析師也提醒，Kratos(KTOS)今年仍需要在營收與利潤率上持續取得進展，且為了維持營運成長，公司所需的現金流依然處於高檔。不過，Seth Seifman對於公司不斷改善的資產負債表感到放心。他指出，公司今年預期的現金流出約為1億美元，低於去年的1.37億美元，這主要反映了支持預期營收成長所需的資本支出與營運資金。雖然現金流是公司財測中面臨最大壓力的部分，但只要營收能保持強勁的成長動能，市場通常能夠接受這樣的財務狀況。

專注變革性國防技術與無人系統發展

Kratos(KTOS)主要致力於開發和部署具有變革性且價格合理的國防技術、平台與系統。公司的核心業務分為兩大部門，其中政府解決方案部門涵蓋了微波電子產品、太空、培訓與網路安全、模組化系統及火箭支援服務；而無人系統部門則專注於無人機、地面與海上無人系統的開發。根據最新交易數據顯示，Kratos(KTOS)前一交易日收盤價為58.78美元，上漲3.96美元，漲幅達7.22%，單日成交量來到3,965,805股，成交量較前一日大幅成長44.25%。

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