根據世界黃金協會週二發布的最新央行年度調查報告，全球各國央行在未來12個月內極有可能擴大黃金的購買規模，這顯示黃金的市場需求動能依然強勁。在2月5日至5月19日期間，針對74位央行儲備管理者的調查結果顯示，高達創紀錄的45%受訪者預期其所屬機構將在未來12個月內增加黃金持有量，54%預計維持不變，僅有1%預期會減少。值得注意的是，目前已有93%的受訪者表示已經持有黃金，較一年前的81%明顯上升。

危機與通膨避險發酵，地緣風險推升黃金需求

探究各國央行積極持有黃金的主要驅動因素，有創紀錄的90%受訪者點出黃金在危機期間的穩健表現是關鍵原因。此外，投資組合多樣化以及作為通膨避險工具也備受重視。特別的是，高達85%的新興市場和開發中經濟體受訪者，相當看重黃金在應對地緣政治風險時的避險功能。世界黃金協會的Shaokai Fan分析指出，這些數據反映在當前地緣政治不確定性升溫的環境下，越來越多央行開始將黃金視為一種積極的戰略資產配置，而不僅僅是過去的傳統儲備項目。

油價預期下滑緩解通膨，市場聚焦聯準會動向

在市場價格表現方面，週二黃金價格維持在上一交易日的強勁漲幅附近。這主要是因為市場預期美國與伊朗將於週五簽署相關協議，有望改善能源供應流動並壓低油價，進而緩解了投資人對通膨惡化以及進一步升息的擔憂。目前市場的注意力正逐漸轉向即將到來的一系列央行會議，投資人特別聚焦聯準會未來的貨幣政策走向，期望從中尋找新的利率訊號。

黃金微幅收漲，相關貴金屬ETF成布局焦點

在商品市場表現上，6月交割的近月黃金(XAUUSD)微幅上漲0.1%，來到每盎司4,330.90美元；而6月交割的近月白銀(XAGUSD)則下跌0.2%，來到每盎司69.899美元。隨著黃金需求看漲，多檔相關的美股ETF也受到關注，包含SPDR黃金ETF(GLD)、VanEck黃金礦業ETF(GDX)、VanEck小型黃金礦業ETF(GDXJ)、iShares黃金信託ETF(IAU)、Direxion每日二倍做多黃金礦業ETF(NUGT)、Sprott實體黃金信託(PHYS)、SPDR黃金迷你股份ETF(GLDM)、高盛實體黃金ETF(AAAU)、abrdn實體黃金ETF股份(SGOL)、Direxion每日二倍做空黃金礦業ETF(DUST)、iShares MSCI全球黃金礦業ETF(RING)、GraniteShares黃金信託(BAR)、VanEck默克黃金信託(OUNZ)、Sprott黃金礦業ETF(SGDM)、Sprott小型黃金礦業ETF(SGDJ)、iShares白銀信託ETF(SLV)、Sprott實體白銀信託(PSLV)、abrdn實體白銀ETF股份(SIVR)、Global X白銀礦業ETF(SIL)以及ETFMG Prime小型白銀礦業ETF(SILJ)等標的。

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