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隨著全球人工智慧競賽加速，記憶體晶片價格持續攀升，導致部分消費性電子產品的成本開始轉嫁給零售商與消費者。被稱為 RAM 的記憶體儲存元件是手機、平板與筆記型電腦等所有運算裝置的關鍵核心。由於 AI 資料中心對記憶體的龐大需求，造成供應嚴重短缺，帶動晶片價格節節升高。包含輝達(NVDA)、超微(AMD)與Google(GOOGL)等科技巨頭，都在爭相確保其晶片所需的記憶體供應無虞。蘋果(AAPL)週四宣布，將調漲 MacBook 與 iPad 的產品售價，將記憶體成本上揚的壓力轉嫁給消費者，並暗示未來可能還有進一步漲價的空間。蘋果(AAPL)在聲明中表示，這次的記憶體短缺是一項前所未見的挑戰。
百思買(BBY)預告第二季均價將上升
百思買(BBY)新任執行長 Jason Bonfig 本月稍早向媒體表示，公司預期運算部門將是受漲價影響最深的單位。Jason Bonfig 指出，第一季已經看到錯開的價格調漲現象，邁入第二季後，預期平均銷售價格將會上升，而從價格彈性的角度來看，銷售數量也會受到影響。不過他也強調，百思買(BBY)在第一季已提前增加庫存水位，這有助於減輕價格上漲帶來的衝擊。
機構估2026全球PC與手機出貨雙衰退
研調機構 Gartner 資深總監分析師 Ranjit Atwal 引用二月份的研究報告指出，飆升的記憶體成本預計將使 2026 年全球個人電腦出貨量減少 10.4%，智慧型手機出貨量則將減少 8.4%。Gartner 同時預估，與 2025 年的水平相比，個人電腦價格將大漲 17%，智慧型手機價格也將上漲 13%。Ranjit Atwal 分析，與過去記憶體價格上漲的時期相比，這次最大的不同在於價格上漲的幅度極大，其次則是高價位預期將維持很長一段時間。他認為這波漲勢可能要到 2027 年底，才能看到各地區價格回穩。
零售終端難擋成本壓力終將轉嫁消費者
雖然價格上漲可能不會立刻在實體店面中顯現，但 Ranjit Atwal 認為需求超越供應是不可避免的趨勢。他補充，部分零售商預期價格上漲，已在第一季提前拉貨，但這樣的緩衝空間無法維持太久。最終所有人都無法倖免，零售商將面臨無計可施的局面，只能將成本轉嫁給消費者，這也是目前市場環境與過去最大的差異。隨著市場更加成熟，業界也預期消費者最終還是會買單。此外，消費者甚至可能不會意識到價格已經上漲，因為多數人每隔四到五年才更換一次筆電，往往不記得當初購買的價格或舊機型的規格。這種認知落差可能導致對消費者行為的影響有所延遲，但最終的衝擊遲早會顯現。
大型零售商仍具備市場定價優勢
就目前而言，Jason Bonfig 表示百思買(BBY)並未看到消費者提前購物，也沒有跡象顯示記憶體成本上漲正在影響消費者的預算。百思買(BBY)的策略是與客戶溝通他們需要替換的設備，了解其需求，並協助他們升級到在各方面都顯著提升的新科技產品。百思買(BBY)的一位發言人表示，公司仍看到顧客持續消費，且極少數人對記憶體問題感到擔憂。在第一季財報中，百思買(BBY)的運算部門已經連續九個季度實現同店銷售正成長。Loop Capital 分析師 Anthony Chukumba 認為，相較於小型零售商，像百思買(BBY)這樣的大型零售巨頭，憑藉其龐大的市場市佔率，將有更好的表現。當供應商試圖轉嫁額外成本時，大型零售商將擁有更多談判籌碼，以盡可能拖延漲價的時間點。
科技日新月異降低消費者對價格敏感度
Anthony Chukumba 強調，投資人有時候把事情想得太過簡單，直覺認為 AI 導致記憶體成本上升，對百思買(BBY)絕對是個壞消息。但這正是他們熟悉的商業模式，大型零售商總是在應對這些變數，他們掌握的細節比一般人更多也更早，因此有能力妥善管理。他相信記憶體成本的長期影響，並不會像目前看起來那麼嚴重。因為科技不斷演進且製程持續降低成本，即使面臨記憶體價格上漲的逆風，但如果消費者購買的產品效能遠勝於一兩年前的水準，他們通常不會察覺到價格的微幅差異。不過這波漲價潮也可能波及其他零售巨頭，例如目標百貨(TGT)、亞馬遜(AMZN)、好市多(COST)與沃爾瑪(WMT)。目標百貨(TGT)與亞馬遜(AMZN)拒絕對記憶體成本上漲發表評論，好市多(COST)與沃爾瑪(WMT)則未回應。
記憶體短缺恐改變消費者換機週期
儘管大型零售商有能力應對，但記憶體晶片短缺帶來的更廣泛風險仍可能引發危機。Gartner 分析師 Ranjit Atwal 警告，成本上升可能導致消費者延長設備的使用壽命，進而從根本上改變智慧型手機等產品的升級週期。當消費者對需求做出妥協時，品牌廠將更難推廣依賴高階記憶體的 AI 功能，也難以針對這些新功能收取溢價。
美國零售業聯盟呼籲政府介入解決失衡
本月稍早，包括美國全國零售業聯盟 (NRF) 在內的多個組織，聯名致信美國財政部與商務部，要求政府正視記憶體晶片嚴重失衡的問題，以及可能對消費者造成顯著且持續的短期價格飆漲。信中強調，這些趨勢對實體經濟的影響已經浮現，如果不設法解決，情況恐將迅速惡化。這些組織敦促政府與記憶體晶片製造商及買家合作，以保護消費者、勞工與各規模企業免受傷害。NRF 供應鏈與海關政策副總裁 Jon Gold 表示，這股趨勢除了可能引發價格飆升，還可能導致消費電子產品全面短缺。
消費電子市場停滯將對供應鏈造成壓力
Jon Gold 指出，零售商能獨自承受的衝擊總是有限的，因此必須盡可能與供應商合作，努力將價格上漲幅度和對消費者的影響降到最低。但更嚴重的後果在於，記憶體晶片短缺將直接導致終端產品無貨可賣。如果消費者因為價格上漲和升級成本擴大而開始延長設備的使用時間，消費電子市場將陷入停滯，這將同時打擊零售商與供應商。這對於正在制定長期計畫，以及需要提前六、九到十二個月簽訂合約的零售商與製造商來說，無疑增加了一個極其複雜的變數，並為整個產業鏈帶來了更龐大的營運壓力。
