🔸訊芯-KY(6451)股價上漲，漲幅6.62%、報價475元

訊芯-KY(6451)盤中報價475元，上漲6.62%，股價明顯走強。今日上攻主因仍圍繞光通訊與CPO、矽光子族群題材延續，市場延續先前國際晶片廠在日本擴產12吋矽光子與NPO PIC產能的想像，資金回頭點火相關供應鏈。輔因則在於公司近期月營收已有明顯回溫，6月營收年增逾四成、創多月新高，對先前股價大幅修正後的基本面疑慮略為緩和，吸引部分短線買盤進場卡位。整體來看，今日走勢偏向在高估值結構下的題材與營收雙重加持所帶動的短線反彈，仍以交易盤為主。

🔸訊芯-KY(6451)技術面與籌碼面觀察

技術面來看，訊芯-KY近期股價自600元以上高檔一路修正，目前大致位於中長天期均線以下區域，周線、月線結構偏空，短線屬於跌深後的反彈波，整體仍在中期回檔格局內，高檔壓力明顯。籌碼面部分，近日三大法人以賣超為主，外資與投信連日調節，股價多數時間位於法人成本線之下，顯示中長線法人仍偏保守；主力近20日買賣超比率偏負值，顯示前一段主力籌碼有撤出跡象，雖近幾日短線回補氣氛升溫，但尚未完全扭轉。後續需留意475元附近能否轉為新支撐，以及500元以上壓力帶的量價表現，短線族群輪動結束後，若量縮不續強，反彈高點容易再度面臨賣壓。

🔸訊芯-KY(6451)公司業務與後續盤勢總結

訊芯-KY為鴻海集團旗下SiP模組封裝廠，主要從事系統模組封裝、各型積體電路模組封裝測試與光收發模組相關產品，屬電子–半導體族群中受惠5G、AI資料中心與光通訊需求的供應鏈。整體產業在CPO、矽光子與高速光模組應用推進下具中長期成長題材，但公司目前本益比處於偏高水位、殖利率不具吸引力，市場仍對評價與財報延續性保持質疑。今日股價在光通訊題材與近期營收優於前幾月的支撐下出現反彈，屬跌深後資金回補與題材輪動的合流。後續投資人需留意：一是營收成長能否持續而不是單月突襲；二是法人賣壓是否趨緩、主力籌碼有無明顯回頭；三是高估值下任何利空或族群降溫可能帶來再修正風險，操作以風險控管與價位紀律為先。

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CMoney 研究員

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