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同樣是買 AI 主題的基金，有人緊盯著做晶片的公司，有人卻把眼光轉向了發電廠跟電線桿。這兩者的差別，其實就是現在市場上最熱門的投資話題。
為什麼大家開始關注 AI 的「水電帳單」？
這幾天市場有個很明顯的轉變。之前的科技股因為大家擔心 AI 研發花太多錢，短期內又還沒看到相對應的獲利，所以股價稍微有點壓力。因此，市場資金開始尋找比較有防禦力，或者是還有機會補漲的投資標的。
其實這背後是一個很現實的物理問題。因為要讓 AI 聰明運算，背後需要超級龐大的電力跟一座座巨大的資料中心。也就是說，AI 發展的真正瓶頸，正在從軟體轉向硬體的基礎設施。這就引出了一個很有趣的「賣水人策略」。
這聽起來有點抽象，但想像一下以前美國西部的淘金熱。當時真正穩賺不賠的，往往不是那些辛苦去挖金礦的人，因為挖不到就血本無歸。真正賺到錢的，是那些在旁邊賣水跟鏟子給淘金客的老闆。現在的資金也開始從 AI 晶片，慢慢轉向那些做 AI 基礎設施跟能源的公司。這就是為什麼大家開始關心 AI 的水電帳單了。
過去的 AI 基金這麼猛，現在還能買嗎？
老實說，之前那些專注在 AI 科技的基金，過去一段時間的表現真的很驚人。像是第一金全球AI人工智慧基金(51CU)近三年的報酬率高達 131.62%。這等於你當初如果放 100 萬進去，現在會連本帶利變成 231 萬多。
另外一檔安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(019053, LU1548497426)近一年的績效也有 48.87%。這等於你放 100 萬進去，一年後就變成將近 150 萬。這樣的成績，確實讓很多剛接觸投資的人非常心動。
不過，現在 AI 產業內部的資金正在悄悄輪動。目前的最新趨勢是，大家會優先選擇那些已經拿到實質 AI 訂單，或者營收有真正增加的公司。換句話說，市場變得更精明了。投資人不再只是聽到 AI 兩個字就買單，而是要看到實實在在的業績才願意投入資金。
想要跟上這波基建熱潮，有什麼新選擇？
既然聰明的資金開始流向基礎設施，市場上自然也出現了對應的新產品。國內第一檔聚焦電力基礎建設的主動式基金(由經理人挑股票的基金)，即將在 8 月 10 日開始募集。
這檔台新投信的全球AI電力基金，主要就是投資全球因為 AI 發展而受惠的電力與基建公司。這就像是提早去幫未來的 AI 巨頭們蓋水庫和發電廠，專門用來因應未來龐大的水電需求。畢竟不管哪一家 AI 科技公司最後勝出，他們通通都需要付電費給這些基礎建設公司。
你可能會想，這跟一般的科技基金有什麼不一樣？其實，AI 基金與新能源基金的風險與成長節奏有很大的差異。晶片股的獲利爆發力強，但股價可能漲跌很快。而基礎建設通常是長線穩定的合約，雖然不會一天暴漲，但相對穩健。這給了想參與 AI 趨勢，但又不想每天看盤心驚膽跳的人一個全新的選擇。
配息還是不配息？看你的理財目標
買基金除了看這檔基金買了什麼好公司，你打算怎麼「領錢」也是一門學問。如果你希望每個月戶頭都有現金入帳，可以留意基金有沒有月配息(基金每個月把賺到的錢分回給投資人)的設計。
像是前面提到的安聯AI人工智慧基金，除了有把賺到的錢直接滾入本金的累積型，他們也有推出 AMf2 固定月配類股(019128, LU2664909848)可以讓投資人選。另外，元大投信的優質收益成長多重資產基金也是採用月配息的設計，預計今年 11 月就會有首次配息。
這其實就像是買房子來理財。選月配息的基金，就像是把房子分租出去，每個月開心收租金當生活費。選累積型的基金，就像是把收到的租金省下來，繼續去投資下一間房子，讓資產越滾越大。沒有絕對的好壞，端看你現在是需要零用錢，還是想存未來的退休金。
下次去基金平台看這些 AI 基金的介紹時，不妨點開它們的月報，留意一下裡面買的是晶片股還是基礎建設。如果是你，會想當在第一線衝鋒陷陣的淘金客，還是那個在旁邊安穩賣水的人呢？
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