近期打開財經新聞，投資人最關注的莫過於 AI 科技股出現漲多修正，加上市場對美國聯準會可能維持高利率甚至進一步升息的預期，導致全球股債市同步迎來劇烈震盪。然而，在這波回檔洗盤中，全球資金並未退場，而是正在悄悄進行一場大搬風。根據富蘭克林投顧近期舉行的記者會，基金經理人何英信與伽坦．賽加爾指出，AI 基礎建設、數位轉型及全球供應鏈重組等長期趨勢並未改變。在全球經濟版圖重塑的當下，新興市場正逐漸由過去的追隨者，轉變為推動全球經濟成長的重要力量。

科技股修正引發資金大搬風，新興市場為何成為熱錢新聚落？

拆解這波資金輪動的背後邏輯，主要源於美國大型科技股過去一段時間累積了龐大漲幅，如今面臨短期的估值修正；同時，美國強勁的經濟數據讓高利率環境可能維持更長一段時間。這兩大因素促使原本集中在單一市場的全球龐大熱錢，開始尋求更多元、更具評價優勢的配置去處。

在這場資金重新配置的過程中，新興市場浮現了顯著的投資契機。首先是「全球貿易重組」，隨著地緣政治與關稅政策改變全球供應鏈布局，跨國企業逐步轉向區域化生產。這不僅帶動了台灣與南韓的半導體供應鏈受惠於全球 AI 基礎建設擴張，其他國家也迎來轉機，例如印度的消費升級、巴西的原物料出口、墨西哥的近岸製造、南非的關鍵礦產，以及中東地區的綠色能源與金融創新，都展現出跨產業的長期成長潛力。

其次是「新興國家改革深化與基本面改善」。許多新興國家近年積極提升央行獨立性並建立財政紀律，經濟體質變得更有韌性。從數據來看，新興市場的高實質利率成為吸引國際資金的一大誘因。截至今年六月底，巴西的實質利率接近 10%，哥倫比亞及哈薩克約 6%，相較於美國實質利率接近零，具備極大的利差優勢。此外，新興市場貨幣評價目前仍偏低，若基本面持續轉佳，貨幣升值空間值得期待。

不過，投資人仍需留意潛在的風險情境。若未來美國通膨僵固導致聯準會遲遲不降息，甚至重啟升息，過高的資金成本可能會壓抑全球經濟動能；此外，若地緣政治爆發嚴重衝突，這股資金回流新興市場的速度與意願也可能受到干擾。

捕捉全球資金輪動紅利，一檔打包新興市場精華

既然明確看到全球資金正在向新興市場流動，但新興國家涵蓋範圍極廣，從亞洲、中南美洲到中東與非洲，各國的產業特性與政策法規差異巨大，一般投資人很難有時間與精力去深入研究單一國家或挑選個別股票。如果想要順著這波資金輪動的趨勢上車，透過組合型基金來介入是一個相對省力且能有效分散風險的策略。

市場上具代表性的標的如「元大全球新興市場精選組合基金」（代號：98636812）。這是一檔運作超過 20 年的老字號組合型基金，其最大的特色在於「買基金的基金」。經理人的操作邏輯不是直接去買單一公司的股票，而是透過嚴選投資於新興市場各國的優質子基金來建構投資組合。這種機制能幫助投資人自動將資金分散到不同的新興國家與潛力產業中，用一檔標的就能廣泛捕捉整體新興市場在供應鏈重組與產業升級下的成長紅利。

從實際的績效數據來看，這檔基金在近期的表現相當亮眼。以下為該基金的關鍵數據整理：

透過數據可以發現，其近一年的報酬率大約是 52.9%，這意味著如果一年前投入 100 萬元，如今資產大約會成長至 152 萬 9 千元；若將時間拉長至近三年，報酬率亦有 65.3%，相當於 100 萬元會長大成 165 萬 3 千元。在同類型基金的排名中，表現名列前茅。

誰適合將這檔基金納入投資組合？

綜合上述的總體經濟環境與基金體質，這檔標的適合什麼樣的投資人呢？

如果你目前處於資產累積的衝刺期，或者手邊有一筆預計三年以上不會動用的閒置資金，並希望透過新興市場的高爆發力來追求資本利得，那麼這檔基金非常適合做為投資組合中的攻擊型配置。特別是因為它採取不配息的設計，所有投資產生的收益都會直接滾入基金淨值中繼續投資，這對於追求長期資產翻倍的投資人來說，能享受到更完整、不被打斷的複利效果。

相對地，如果你目前的財務狀態是需要每個月有穩定的現金流來支付房貸、車貸或日常龐大生活開銷，那麼這檔基金就不是你的首選。首先，它完全不發放現金股息；其次，它的風險等級高達 RR5，屬於波動度最高的級別。新興市場本身就容易受到國際熱錢進出、匯率波動及地緣政治的影響，短期內淨值可能會有較大的起伏，投資人必須具備較強的心理素質與風險承受度，才能在市場震盪時抱得住部位。

趁著當前 AI 科技股面臨估值修正、全球資金重新洗牌的關鍵時刻，投資人不妨靜下心來檢視一下自己的核心投資組合。如果發現手上的資產過度集中在單一科技產業或單一成熟市場，適度將部分資金配置到正迎來轉機的新興市場，或許是提升整體資產防禦力與捕捉下一波成長契機的好選擇。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

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