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受惠 AI 伺服器催動光通訊需求爆發，關鍵原料磷化銦（InP）基板與磊晶嚴重供不應求，市場傳出第四季報價醞釀再漲逾一成，創下歷來最大漲幅。身為全球前三大砷化鎵磊晶片廠的全新(2455)迎來強勁營運動能，正積極啟動擴產計畫以搶攻這波商機。
針對全新(2455)後市營運展望，法人機構點出以下三大觀察重點：
- 產能大幅擴充：為滿足訂單需求，公司近期斥資逾新台幣 6 億元採購設備，新購置 MOCVD 機台數由 5 台上修至 7 台，展現極高的訂單能見度。
- 獲利結構優化：預期第三季上游基板供應緩解後，毛利率可望維持高檔，下半年光電子營收有望迎來顯著跳升。
- 長線動能明確：受惠 AI 伺服器機櫃放量與光通訊規格持續升級，預估至 2027 年，光電子業務占營收比重將突破 50%，超越微電子成為全新(2455)的核心成長引擎。
電子上游-半導體元件｜概念股盤中觀察
隨著 AI 光通訊題材發酵，市場資金正加速湧入具備磊晶擴產利多的相關族群，目前盤面呈現強弱分明的輪動現象。
聯亞(3081)
主要從事光通訊及微波通訊用之磊晶片研發與製造。今日目前股價大漲 8.27%，盤中大單買盤積極湧入，大戶淨買超達 432 張，顯示市場對其陸續擴充磊晶產能及簽訂基板長約的利多反應熱烈，整體量能呈現強勢偏多。
千附精密(6829)
專注於半導體、光電及國防航太設備之精密零組件製造。今日目前股價下跌 3.89%，盤中賣壓較為明顯，大戶籌碼呈現小幅淨流出狀態，近期量能中性偏保守，股價短期走勢相對承壓。
總結而言，AI 伺服器帶動的光通訊升級趨勢明確，為全新(2455)與相關磊晶廠注入長線成長動能。投資人後續可密切留意上游磷化銦基板供應是否如期緩解，以及新產能開出後的實際營收貢獻，並適度評估手機微電子業務下行週期可能帶來的影響。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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