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貿聯-KY(3665)最新宣布斥資9億美元併購Interplex，為公司成立以來最大併購案。受惠於高速運算（HPC）出貨持續成長，7月營收攀升至96.3億元，連續兩個月締造歷史新猷。在資料中心及半導體設備出貨強勁帶動下，第二季每股純益高達15.2元，獲利表現十分亮眼。
併購案擴大AI伺服器版圖佈局
貿聯-KY此次斥資9億美元併購Interplex，主要著眼於其較早切入輝達（NVIDIA）供應鏈的優勢。Interplex主力產品涵蓋機殼與機櫃、Busbar、機構件及滑軌等，其可供應人工智慧(AI)伺服器單櫃產值，約高於貿聯-KY現有水準的二至三倍。搭配公司第二季毛利率回升至30.7%，稅後純益達29.8億元，季增31.1%且年增47.3%，展現併購與本業雙軌成長的強勁動能。
法人看好輝達新產品推升營收
在法人觀點方面，市場高度看好ASIC新機種拉貨及輝達Rubin產品出貨效益，預期將帶動貿聯-KY營收及毛利率逐季向上攀升。隨著新一代AI伺服器電源規格持續升級，進入Rubin時代後，產品平均單價提升將成為核心成長動能，尤其Rubin ultra HVDC將電源獨立出Power Rack，為Power Whips帶來龐大的貢獻想像空間，吸引投資人密切關注其後續表現。
後續關注產品線整合與出貨進度
展望未來，投資人應持續追蹤貿聯-KY併購Interplex後的產品線整合進度與實際綜效。特別是針對輝達新一代Rubin架構相關零組件的出貨放量時程，以及高毛利產品比重是否能穩定推升整體獲利。同時需留意全球AI伺服器市場需求變化及供應鏈競爭態勢，這些將是影響公司長線基本面走勢的關鍵指標。
貿聯-KY(3665)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
貿聯-KY為全球連接線束解決方案領導廠商，亦是Tesla供應鏈之一。近期受惠高效能運算和半導體客戶出貨量持續強勁，2026年7月營收達96.3億元，年成長59.59%，連續兩個月創下歷史新高，營收爆發力道強勁，整體營運表現十分亮眼，令人期待未來的發展。
籌碼與法人觀察
觀察近期法人動向，截至2026年8月21日，三大法人單日合計賣超431張，其中外資賣超829張，投信買超342張。近20日主力買賣超比例為1.1%，顯示近期籌碼略有鬆動但整體仍具支撐。官股近期則呈現小幅加碼，8月21日買超63張，投資人可持續留意投信是否能延續買超力道以穩定籌碼。
技術面重點
檢視貿聯-KY近期技術面，股價自2026年初約1300元一路震盪走高，7月底收盤價達2100元，8月21日更收在2275元。近期量能方面，7月份成交量達2430張，較前月明顯放大，顯示市場參與度提升。短中期趨勢呈現多頭排列，關鍵支撐可觀察前波高點2100元整數關卡，壓力區則看2300元之上。短線風險提醒，由於股價波段漲幅已大，須留意過熱與均線正乖離過大風險，若量能續航不足，恐面臨高檔震盪修正。
留意AI伺服器出貨及高檔震盪風險
總結來說，貿聯-KY在AI伺服器與大型併購案雙重利多加持下，基本面展現強勁爆發力。後續應重點觀察新產品出貨進度與併購綜效是否如期發酵，考量股價已反映部分利多且技術面偏高，投資人宜審慎評估籌碼變化與量價配合狀況，避免追高風險。
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