防禦型類股權重急墜，市值佔比逼近歷史最低點

市場分析師 Mike Zaccardi 引用 Augur Infinity 的最新數據指出，標普500指數(#GSPC)中防禦型類股的市值權重已大幅收斂，目前正逼近 15% 的歷史最低點。這項數據主要追蹤三大防禦型產業，包含日常消費品(XLP)、醫療保健(XLV)以及公用事業(XLU)。從近期的市場走勢可以發現，這三大類股的合併市值權重出現了急遽下滑的現象，顯示資金正快速從傳統避險標的撤出。

回顧過去三十年歷史數據，避險資金曾大幅攀升

回顧過去數十年的美國股市歷史，防禦型類股曾多次扮演撐盤要角。在 1990 年代初期，這三大產業的權重總和曾高達 36% 左右；而在 2009 年全球金融海嘯後的復甦期，其佔比也一度攀升至 33% 上下。即使到了 2010 年代，防禦型類股在很長一段時間內，依然穩定維持在標普500指數(#GSPC)總市值 25% 以上的水位，展現出其在投資組合中的重要地位。

近年權重經歷劇烈震盪，現階段資金動向面臨考驗

然而，近年來防禦型類股的資金動向卻經歷了劇烈震盪。根據數據圖表顯示，這三大產業的權重在 2020 年先是出現明顯下滑，隨後於 2022 年股市回跌期間一度迎來反彈。但好景不常，隨後權重便一路直線跳水，大幅收斂至目前的 15% 水平。最新的統計結果顯示，現階段防禦型類股的合併權重，已來到歷史觀測期間內的最冷清時刻，投資人應密切關注市場風險偏好的潛在變化。

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