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安進因Novartis的一款治療藥物試驗失敗，導致市值損失約120億美元，引發對其相關產品的疑慮。
在2026年9月4日，安進公司（NASDAQ: AMGN）股價下跌約5%，市值蒸發約120億美元，原因出乎意料地與其並無關聯的一款藥物有關。瑞士製藥巨頭Novartis宣佈，其Lp(a)降低療法pelacarsen在第三期心血管結果試驗中未能達到預期效果，讓投資者對安進的晚期產品olpasiran產生了懷疑。
pelacarsen在早期研究中顯示可將Lp(a)降低約80%。然而，在最新的Lp(a)HORIZON試驗中，即使pelacarsen成功降低了Lp(a)，卻仍未能減少心血管死亡、心臟病發作、中風及緊急再血管化等複合事件，這直接挑戰了降低Lp(a)是否能減少心血管事件的假設。由於olpasiran同樣基於此假設，因此隨著pelacarsen資料的發布，安進的股價迅速調整。
儘管olpasiran在第二階段試驗中以某些劑量降低Lp(a)超過95%，但缺乏證據支援超過80%的降低會帶來心血管益處。近期的5%跌幅反映了市場對olpasiran成功率的質疑，而15%的降幅優勢目前僅是一個尚未被證明的假設。此外，Eli Lilly的lepodisiran也在進行類似的深度降幅實驗，該假設的有效性將不受安進影響而持續受到考驗。
值得注意的是，安進並不是單一專注於Lp(a)的公司，其在肥胖症的MariTide、膽固醇的Repatha及哮喘的Tezspire等多元產品線為公司創造更多價值，提供了一定的防護網。根據Insider Monkey的資料，截至2026年第二季度，共有66家對沖基金持有AMGN，略微高於第一季度的65家，而空頭比例僅佔流通股的2.4%。
雖然此次股價下跌標誌著一次挫折，但安進的估值取決於其更廣泛的藥物組合和防禦性市場定位，不應僅依賴olpasiran的表現。未來的表現將取決於MariTide的臨床進展，而olpasiran的最終心血管結果將給出最後的裁決。在考慮安進作為投資時，也應留意其他潛力股，尤其是一些AI股票可能具有更大的上漲潛力。
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