通膨壓力增強與升息預期推升美債殖利率

週四美國公債殖利率延續強勁的上漲態勢，指標性的10年期公債殖利率攀升至 5.15%。投資人正在評估持續增強的通膨壓力，並預期美國聯準會可能在 10 月再度升息，導致市場對固定收益資產的觀望氣氛濃厚。

30年期公債殖利率飆漲，創下2004年來新高

根據最新數據，10年期公債殖利率上升 3.3 個基點至 5.15%，而30年期公債殖利率則增加 4.1 個基點至 5.44%，創下 2004 年以來的最高水準。同時，5年期殖利率上升 2.9 個基點至 5.03%，2年期殖利率微升 0.3 個基點至 4.91%。在此之前，週三的美國公債市場已經經歷了一波劇烈拋售，當時10年期殖利率大幅跳升 16 個基點至 5.12%，觸及 2007 年 7 月以來的最高點。

聯準會官員放鷹，10月升息機率飆破七成

這波殖利率的飆升，主要來自於投資人面對強勁的經濟成長預期與重現的通膨壓力，開始拋售殖利率曲線上的各天期公債，並大幅降低對聯準會短期內降息的期待。在聯準會官員發表鷹派評論後，市場預期 10 月升息的機率於週三飆破 70%。聖路易斯聯邦準備銀行總裁穆薩萊姆指出，面對強勁的市場需求與進口、商品價格上漲等供應衝擊，聯準會可能需要進一步升息來平息通膨。

通膨疑慮發酵，多檔美債與固定收益ETF承壓

隨著殖利率持續攀升，反映出市場擔憂頑固的通膨可能迫使聯準會維持更長期的緊縮政策，投資人也正重新評估未來的貨幣政策路徑。這項總體經濟的變化將直接影響多檔固定收益 ETF 的表現，包含 iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)、iShares 10-20年期美國公債ETF(TLH)、iShares 7-10年期美國公債ETF(IEF)、iShares 3-7年期美國公債ETF(IEI)、iShares 1-3年期美國公債ETF(SHY) 等，以及其他涵蓋短期公債、投資級公司債等相關標的如 (SGOV)、(SCHO)、(BIL)、(AGG)、(BND)、(VCIT)、(MUB)、(MBB)、(JNK)、(LQD)、(HYG)、(VTIP)、(TIP)、(SCHP)、(STIP)、(TIPX)、(SPIP)、(WIP)、(GTIP)、(LQDI) 和 (RINF) 的走勢，市場變化值得投資人持續追蹤。

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