隨著美股第三季財報季拉開序幕，市場領導地位可能出現重大轉移。根據羅素投資的預測，被稱為「科技七巨頭」的AI熱門股，第三季獲利預估將較前一年同期成長20.3%。然而，標普500指數其餘493檔股票的獲利成長率預計將高達27.7%，增速有望超越科技巨頭。這與第二季的情況形成強烈對比，當時七巨頭獲利翻倍，而其餘成分股僅成長30%。

標普500指數創高背後藏隱憂，資金過度集中科技股

儘管標普500指數近期創下歷史新高，但主要漲勢仍依賴大型科技股的支撐。其中，權重占比約8%的輝達(NVDA)股價屢創新紀錄，整體科技類股更占據標普500指數近40%的市值。然而，市場廣度卻顯著轉弱，標普500等權重指數距離歷史高點仍有約6%的差距，且高達75%的成分股在九月份以跌勢作收，顯示多數股票並未參與這波上漲行情。

企業財測創佳績，非科技股估值優勢浮現吸引卡位

隨著達美航空(DAL)與百事可樂(PEP)公布財報，第三季財報季正式展開。根據金融數據機構FactSet統計，目前發布正面財測的標普500指數成分股數量創下歷史新高，這對整體市場是個樂觀訊號。羅素投資加拿大策略主管BeiChen Lin指出，非超大型科技股的估值相對便宜，隨著企業獲利基礎更加廣泛，預期市場表現最終將擴展至其他類股。他更預估標普500指數年底前有望再上漲5%，並在未來幾年保持強勢。

震盪創造逢低布局良機，這三大落後類股有望大反彈

雖然獲利成長不代表所有股票都會同步創高，但許多先前受宏觀經濟擔憂而遭拋售的標的，如今已浮現投資價值。B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan認為，本次財報季將成為小型股、醫療保健及金融股等落後類股的催化劑，尤其是九月份下跌7%的金融族群，在銀行與發卡公司公布業績後，有機會迎來強勁反彈。專家提醒，AI發展仍處於早期階段，多數企業財務狀況穩健，投資人應將市場波動視為常態，並把握暫時性錯殺所帶來的更好進場價格。

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