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美股財報季進入高潮，AI建置成本與地緣政治牽動投資人神經
美股財報季本週持續加溫，本週將有 70 家標普 500 指數成分股公布最新業績，成為市場判斷企業營運狀況的重要風向球。上週由於投資人擔憂人工智慧(AI)建置帶來高昂債務，資金短暫撤出科技類股，導致標普 500 指數與那斯達克綜合指數雙雙回跌。此外，高通膨壓力與持續的地緣政治緊張局勢，也為整體市場增添變數。
儘管面臨宏觀經濟挑戰，華爾街對本週登場的大型企業財報仍抱持樂觀態度。回顧上週由大型銀行揭開的財報序幕，高盛(GS)、摩根士丹利(MS)與花旗(C)的獲利與營收均擊敗預期，富國銀行(WFC)表現好壞參半，而摩根大通(JPM)與美國銀行(BAC)則雙雙未達預期。根據 FactSet 數據顯示，目前已有約 45 家標普 500 企業公布財報，其中高達 85% 的獲利優於華爾街預期，展現強勁的開局氣勢。
通用汽車獲利估大增三成，Netflix面臨用戶參與度與高層大換血考驗
通用汽車(GM)將於週二盤前公布財報，華爾街預期每股盈餘(EPS)將較前一年同期大幅成長近 30%，但營收預估持平。摩根大通(JPM)分析師雖維持對通用汽車(GM)的「增持」評級，但考量到消費者負擔能力下降及上季汽車銷量下滑 5.5%，預期公司對 2027 年的展望恐趨於謹慎。從歷史數據來看，通用汽車(GM)有高達 89% 的機率擊敗預期，且過去四季財報公布後股價皆呈現上漲。
串流霸主 Netflix(NFLX)則於盤後接棒，市場預期 EPS 將出現 40% 的強勁成長。然而，巴克萊銀行分析師警告，隨著觀眾在串流平台的選擇越發謹慎，多數人仍將 Netflix(NFLX)視為單純的「片庫」，忽略其高達 60% 以上的原創內容。雪上加霜的是，Netflix(NFLX)上週才宣布裁員約 1,000 人，並更換了內容長，顯示公司內部正面臨轉型陣痛期。歷史經驗顯示，Netflix(NFLX)過去五季的財報公布後，股價表現多面臨掙扎。
聯合航空(UAL)同樣於週二盤後揭曉業績，市場預期營收將成長逾 15%，但受高燃油成本拖累，EPS 恐呈現衰退。投資人將高度關注聯合航空(UAL)能否頂住地緣政治衝突導致的成本壓力。儘管競爭對手達美航空(DAL)日前才因燃油成本下修全年財測，但聯合航空(UAL)自 2022 年 7 月以來，每季均順利擊敗華爾街預期，勝率高達 75%。
Meta受惠AI新品獲利恐飆增4倍，特斯拉交車量與Robotaxi成關注重點
AT&T(T)將於週三盤前公布財報，預期 EPS 將成長近 11%，營收則小幅成長 3.2%。近期因 SpaceX 宣布收購全美頻譜資產，引發電信類股拋售潮，分析機構 Bernstein 也順勢將 AT&T(T)的評級調降至「符合大盤表現」。投資人將密切關注公司管理層如何應對日益激烈的市場競爭。歷史數據顯示，AT&T(T)財報公布後的股價波動通常不大。
科技巨頭 Meta(META)將於盤後公布最新業績，這也是該公司推出爆紅 AI 代理程式「Muse」後的首份財報。受惠於 AI 題材發酵，Meta(META)股價自 Muse 推出以來已狂飆逾 15%，華爾街更預估其本季 EPS 將較前一年同期暴增驚人的 460%。儘管 Meta(META)擊敗預期的機率高達 88%，但上季卻因營收未達標及現金流受創，導致股價重挫近 8%，投資人仍需留意高期望值下潛在的回跌風險。
另一家焦點大廠特斯拉(TSLA)預期將面臨「艱難的一季」，華爾街估計其營收將微幅下滑近 1%，EPS 則恐衰退 14.5%。儘管上季利潤率承壓且現金流轉負，但 Wolfe Research 指出，特斯拉(TSLA)與 SpaceX 的潛在合併以及 Robotaxi 業務發展，可能為股價帶來正面催化劑。此外，特斯拉(TSLA)第三季交車量雖年減 2% 但仍優於預期，帶動股價反彈。歷史顯示，特斯拉(TSLA)在過去四季中有兩季獲利不及預期。
寶僑力拼重拾有機銷售成長動能，美國航空強攻高階客群搶佔獲利
消費品大廠寶僑(PG)將於週四盤前揭曉財報，預估營收微增近 2%，EPS 則下滑 5.4%。上季寶僑(PG)主要靠美容部門撐起業績，但全年僅有一季繳出銷量成長。花旗(C)分析師對寶僑(PG)財報抱持樂觀態度，維持「買進」評級，並預期在中國市場尿布競爭動態改善的帶動下，有機銷售成長有望重新加速至 3%。歷史數據指出，寶僑(PG)自 2023 年 4 月以來每季均擊敗預期，勝率達 86%。
美國航空(AAL)緊接著在盤前公布財報，預期營收將強勁成長 18%。上季美國航空(AAL)因高燃油成本二度下修全年獲利展望，為縮小與聯合航空(UAL)及達美航空(DAL)的獲利差距，公司積極搶攻高階市場，不僅增加頭等艙座位，更推出重新設計的波音(BA)客機。執行長 Robert Isom 日前透露，目前 30% 的座位貢獻了公司高達一半的營收。儘管美國航空(AAL)擊敗預期的機率達 88%，但在財報發布當天，股價平均卻呈現 0.4% 的微幅下跌。
