高盛認為投資人應把握上週CoreWeave(CRWV)股價過度拋售的機會逢低佈局，因為該公司與競爭對手相比具備著顯著的關鍵優勢。高盛將這檔新興雲端服務股的投資評等從「中立」調升至「買進」，雖然將目標價從139美元微幅下調至106美元，但若以上週五收盤價計算，仍有高達73%的潛在漲幅，這項利多消息也帶動CoreWeave(CRWV)盤前股價上漲6%。

AI基礎建設競爭力強韌，高盛點出核心優勢

高盛分析師在最新的客戶報告中指出，並非所有新興雲端服務商都具備相同的發展潛力，而CoreWeave(CRWV)在整個生態系統中絕對處於品質排名的頂端。分析師強調，該公司的核心競爭力體現在卓越的執行力，能夠快速部署並擴展高效能圖形處理器(GPU)叢集，同時具備建立長期護城河的潛力，不單單侷限於提供純粹的GPU基礎設施服務。

融資擔憂遭市場過度放大，資產擔保風險可控

CoreWeave(CRWV)上週股價一度重挫25%，主要原因是信貸市場擔憂該公司為了建設人工智慧基礎設施，累積了超過510億美元的債務。然而高盛認為市場過度恐慌，因為CoreWeave(CRWV)擴展AI基礎建設的主要資金來源是延遲提款定期貸款，這類資金屬於資產擔保的專案融資，享有較低的利率，與傳統企業債務有著本質上的不同。

財務結構相對穩健，華爾街分析師普遍看好

分析師進一步說明，當客戶合約到期時，相關債務通常已經大幅甚至完全償還，這使得CoreWeave(CRWV)能夠在免除持續利息負擔的情況下，享有GPU設備的剩餘價值或重新租賃的獲利機會。儘管綜合債務成本可能會上升1至2個百分點，但該公司仍能有效控制加權平均資本成本，確保投資回報率維持在具吸引力的水準。根據華爾街目前的共識，在追蹤CoreWeave(CRWV)的45位分析師中，高達31位給予了「買進」或「強力買進」的正面評級。

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