許多看多AI類股的投資人或許還在為黃仁勳卸任輝達(NVDA)執行長感到惋惜，但市場並未沉寂太久。歷經初秋的回跌休整後，AI交易熱潮似乎已經悄悄回歸。本週在市場過度關注輝達(NVDA)醜聞的同時，AI領域卻出現了幾個容易被投資人忽略的轉強訊號。

思科上調AI基礎設施銷售預估至90億美元

如果認為AI需求開始放緩，那從網路巨頭思科(CSCO)週四盤後公布的財報與財測中絕對看不出任何跡象。該公司最新一季的營收與獲利雙雙擊敗市場預期，本季財測也高於預估值。思科(CSCO)更將本會計年度來自超大規模雲端運算服務商的AI基礎設施銷售預期大幅上調至90億美元，此數據更是上一會計年度的兩倍之多。執行長Chuck Robbins表示，客戶為了迎戰AI時代正積極投資所需基礎設施，公司也持續順利推進既定策略。KeyBanc分析師Brandon Nispel指出，財報公布後思科(CSCO)的估值顯得相當具吸引力。

財測優於預期帶動Cerebras股價狂飆13%

如同思科(CSCO)的強勁表現，AI基礎設施概念股Cerebras(CBRS)在週四盤後也交出亮眼的成績單。該公司預估本季核心毛利率將達47%至49%，銷售額上看3.1億至3.3億美元，遠優於分析師預估的42.1%與2.71億美元。巴克萊銀行分析師Tom O'Malley分析，儘管產業面臨LPS延遲導致OAI放量放緩並可能推遲營收認列時程，但該公司核心客戶群穩固且持續增加超大規模雲端運算服務商新客戶，這些正面因素應能抵銷短期的產業隱憂，市場新焦點應放在OAI的執行力與新客戶群的拓展。在過去一個月承受高達33%的跌幅後，相較費半指數同期下跌14%，利空出盡帶動其週五盤前股價狂飆13%。

CoreWeave營收強勁破除依賴債券市場疑慮

本週稍早公布財報的CoreWeave(CRWV)同樣讓空頭無機可乘，公司營收與獲利皆優於預期，並展現出強勁的需求趨勢，直接打破市場認為其需依賴高收益債券市場來推動成長的疑慮。執行長Michael Intrator強調，目前已有大量客戶在競爭現有產能，依照目前的定價水準，2027年的續約將產生近40億美元的增量年化營收且無須額外資本支出，若計入2028年續約更將逼近100億美元。他進一步指出，若整體資料中心建設放緩，運算資源將變得更稀缺，連帶效應將有助於GPU定價長期維持高檔，激勵該公司本週股價大漲22%。

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