美股動態

結論先行：Wedbush基於基本面與評價面同步轉佳，調升對Booking Holdings(Booking)(BKNG)的投資看法。公司在替代住宿市占持續擴張、費用效率提升，並將節省資源再投入長期成長動能。儘管股價最新收在5175.58美元，單日下跌1.93%，但在基本面強韌與估值相對具吸引力的支撐

監管衝擊加劇的結論與操作建議Alphabet(谷歌)(GOOGL)遭歐盟委員會依數位市場法案展開調查，焦點指向搜尋結果中對媒體出版商內容的排序是否被不當下調。這項新一輪監管行動使市場重新衡量谷歌搜尋廣告的變現效率與歐洲營運風險，週四股價收在287.43美元，單日下跌2.89%。我們的結論：短線評價面

結論先行，微幅擊敗預期但股價拉回Applied Materials(應用材料)(AMAT)公布最新一季非GAAP每股盈餘2.17美元，優於市場預期0.07美元，營收68億美元，較前一年同期減少3.5%。在數據小幅優於預期但年減仍存的背景下，股價收跌3.25%至223.23美元，反映市場對循環與評價的

【美股動態】Disney財報超預期獲利，營收失色但串流成關鍵獲利勝預期與營收略失色並存，投資人將以串流轉盈進度為主要評分標準迪士尼(DIS)公布會計年度第四季（財報季）表現，非公認會計原則每股盈餘1.11美元，優於LSEG一致預期的1.05美元，但營收為224.6億美元，低於市場預期的227.5億美

【美股動態】Cisco財報優於預期，AI訂單推升展望思科上修展望與AI動能推升股價大漲思科系統(CSCO)公布最新財報優於市場預期並同步上調未來指引，盤後股價大漲逾7%，帶動網通與AI基礎設施題材情緒轉強。投資人聚焦AI驅動的產品訂單加速與長週期企業網路汰換需求，市場解讀為網通週期從庫存去化轉向實質

結論先行：Luckin Coffee(瑞幸咖啡)(LKNCY)確認準備再赴美國主要交易所掛牌，並被市場高度預期將於2026年在美國擴店，短線對Starbucks(星巴克)(SBUX)衝擊有限，但中期在價格力與數位流量的競逐勢將升溫。星巴克的品牌溢價、全渠道營運與龐大會員體系提供強韌防線，然而若瑞幸以

Disney財報揭示市場期待的成長與挑戰Disney公司預計在本周四開盤前公布其第四財季財報，市場普遍對其未來增長持樂觀態度。投資人將密切關注其體驗業務和串流媒體服務的表現，以判斷其轉型計畫的成效。在第三財季，Disney的收益超出預期，主要受益於Disney+的串流媒體增長以及主題樂園的消費支出增

Cisco上調年度營收預測帶動市場信心Cisco Systems(美股代號CSCO)於本週三上調其年度營收預測，這一消息提振了市場信心。公司預期2026財年營收將達到602億至610億美元，高於此前預測的590億至600億美元。這一上調顯示出Cisco對其未來業務增長的信心，主要得益於數十億美元的數

逆風中交出可防守成績，價值牌穩住需求McDonald’s(麥當勞)(MCD)在餐飲類股動盪之際維持韌性，最新季度同店銷售成長3.6%，雖營收與EPS雙雙不及市場預期，但名嘴Jim Cramer直言「這是好季度」，關鍵在於麥當勞憑藉全球規模與議價力下調價格、守住流量與市占。股價近一日收在306.83美

結論先行，估值錨點轉向mNAV臨界值MicroStrategy(微策)(MSTR)的股價敘事，正從「比特幣漲跌」轉為「mNAV是否跌破1」的單一變因。mNAV（股價相對每股淨資產價值倍數）現約1.22，若進一步靠近甚至跌破1，市場將押注公司可能以賣出部分比特幣換回自家股票來收斂折價，短線對股價偏多、