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美光昨天跟著Sandisk領軍的記憶體族群一起漲了5%，那斯達克創新高，費城半導體指數漲2%，氣氛看起來一片好。但就在同一天，以《大賣空》聞名的Michael Burry在他的Substack上公開宣布，加碼做空美光。喊多和做空的人站在同一個時間點，結論完全相反——其中一個人會錯得很難看。Sandi

費半漲2%、記憶體全線拉升，ASML卻沒跟到？昨晚那斯達克創新高，費城半導體指數（追蹤30支主要半導體股的指數）單日漲幅達2%，記憶體族群更是領漲全場。ASML股價收在1,744.61美元，跌幅0.19%，整條半導體供應鏈在慶典，設備龍頭卻沒搭上車。這一冷一熱，市場在對ASML說一件事。昨晚記憶體全

超微衝破兆元市值後急踩煞車，六連漲戛然而止？超微(AMD)剛在本週一首度突破1兆美元市值，成為繼輝達、博通、美光之後第四家達標的晶片廠。這個里程碑出現後不到48小時，股價週三就跌破六連漲、單日下挫逾1%。問題是：這是獲利了結的正常修正，還是市場開始重新算一筆更難算的帳？六連漲漲了24%，單日修正幅度

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■ 00981A 規模直逼三千億
主動統一台股增長今天收在 30.65 元，單日上漲 1.66%。這檔基金近一週已經繳出 8.2% 的報酬，成立以來的總報酬更是衝上 232.1%，帶動基金規模來到 2930.

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■ 規模千億，近一週表現亮眼
主動統一升級50今天收在 10.81 元，單日上漲 1.03%。這檔規模高達 1529.0 億的基金，近一週拉出 7.9% 的漂亮漲幅，也帶動成立以來的總報酬來到 6.3%。

# AI代理人浪潮來了，台積電憑什麼是最大受益者？# 但股價已先跑，現在進場在賭什麼台積電(TSM)股價9月22日收在452美元，單日漲1.54%，盤後小幅回落至448.73美元。這波漲勢的背後，是市場開始定價「AI代理人（Agentic AI）基礎建設」的新一輪需求爆發。問題是：需求訊號確實存在，

麥可·柏瑞（Michael Burry，《大賣空》原型人物）在9月22日公開宣布，加碼放空Palantir、Micron、Nebius，以及半導體ETF SOXX。他同時點名那斯達克100指數「歷史性高估」、「頭部過重」，正逼近歷史新高。一個押對2008年房市崩潰的人，現在把槍口指向AI軟體和晶片，

AI Agent讓CPU鹹魚翻身，但獲利還沒跟上英特爾股價過去5天漲了25%，過去12個月累計漲幅達314%，已經超過輝達同期的29%。推動這波漲勢的核心論點只有一個：AI Agent（AI代理人，能自動瀏覽網頁、下單購物、執行任務的AI應用）讓CPU重新變成數據中心的必要零件。問題是，股價已經走在

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■ 成立以來總報酬逼近95%
00991A今天收在18.00元，小幅上漲0.67%。近期表現相當亮眼，近一週交出5.2%的成績，成立以來的總報酬更是來到94.9%。目前基金規模維持在792.5億，淨值為18.

大盤解析
費半急拉2%，半導體主導今日漲勢
今日美股最大主線是半導體族群強勢反攻，費城半導體指數（SOXX）大漲2.06%，收在12,689點，成為帶動那斯達克走強的核心力量。那斯達克指數收在27,244點，上漲0.45%；標普500指數幾乎持平，收在7,764點，漲跌幅僅-0.01%；