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很多人以為買了高配息的共同基金，每個月就有穩定的現金流可以拿，就像無痛幫自己加薪一樣。尤其是當你看到某些外幣計價的基金，配息率飆破雙位數的時候，真的很難不心動。但是，這背後其實藏著一個很多人沒看懂的機制，最後往往變成「賺了利息卻賠了本金」。
為什麼這類基金可以配出這麼高的現金？
先來聊聊這些基金到底拿我們的錢去買了什麼。如果你去翻開全市場高配息率前幾名的共同基金名單，會發現有一大半是投資在「特別股」市場。
特別股(介於股票和債券之間的金融工具，通常有固定的股息可領)。
你可以把它想像成一家公司的 VIP 股東。雖然這類股東平常不太能參與公司的經營決策，但只要公司有賺錢準備發紅包時，他們可以比一般股東優先領到固定比例的錢。
因為有這種「優先且相對固定領錢」的特性，特別股基金就成了很多喜歡月月領息的人的最愛。
舉個實際的例子，像市場上有一檔知名的「柏瑞特別股息收益基金」，它有一個南非幣計價的級別，最新的配息率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)竟然高達 11.27%。
這是什麼概念？等於你放 100 萬進去這檔基金，照這個比例算，一年帳面上可以領到大約 11 萬 2 千元的現金。每個月等於幫自己加薪將近一萬塊，對於還在存第一桶金的上班族來說，聽起來是不是超級完美？
領了11%的現金，為什麼最後算下來只賺2%？
如果故事只到這裡，那大家應該都發財了，根本不需要辛苦上班。但金融世界有一個很殘酷也很真實的觀念：你帳面上看到的配息率，絕對不等於你的真實獲利。
根據實際的數據來看，同一檔「柏瑞特別股息收益基金」的南非幣級別，雖然它的配息率高達 11.27%，但它長期的年化報酬(平均每年真實賺到的%數)大約只有 2.0% 左右。
也就是說，你放了 100 萬進去，雖然每年感覺戶頭裡多出了 11 萬多的現金，但最後連本帶利去算總帳，你的總資產一年其實只多增加了 2 萬塊。
這中間消失的 9 萬塊去哪裡了？答案很簡單，也很讓人心碎：它是從你原本的本金裡扣掉的。
這聽起來有點違反直覺，但拆開來看就一個重點。當基金投資的特別股，它真正賺到的利息根本不夠發給投資人 11% 這麼多錢的時候，投信公司為了維持這個漂亮的「高配息」招牌，只好把投資人當初買基金的錢，切一塊下來當作利息發還給你。
想像你開了一家珍奶店，每個月硬是從收銀機拿 10 萬塊出來當作自己的薪水。但其實這家店這個月只賺了 2 萬，剩下的 8 萬都是你當初開店的老本。這就是為什麼，你領到的豐厚利息，其實很大一部分是割自己的肉來餵飽自己。
為什麼加上「南非幣」三個字，風險會變得更大？
除了配息可能來自本金之外，這類基金還有一個隱形的陷阱，那就是「外幣匯率」。
你可能會好奇，我們明明住在台灣，為什麼要大老遠跑去買南非幣計價的共同基金？其實這背後是因為南非幣本身的國家利率很高。基金公司透過複雜的匯率操作，可以把這檔基金的配息率硬是衝得更漂亮，吸引大家來買。
不過，世界上沒有白吃的午餐，高配息的背後一定跟著高波動。南非幣在國際上，就是屬於那種波動非常劇烈的貨幣。
淨值(可以想成基金當下每一份的價格)。
因為南非幣的匯率很容易大幅貶值，所以就算你每個月都順利領到很高的利息，基金的淨值也會跟著重挫。
也就是說，這就像是你買了一間房子出租。雖然每個月收到很棒的租金，但是房價本身卻跌了一大半。
換個角度看，當你最後想把基金賣掉換回台幣時，匯率的損失加上淨值的下跌，反而會讓你倒賠一大筆錢。這也是為什麼很多長輩買了南非幣基金，最後都不敢看帳戶的原因。
想跟著大家買配息基金？先確認這一個數字就好
老實說，買配息基金本身絕對不是一件壞事。就像分租房子收租一樣，對於每個月需要繳房貸、或是想要有一點額外零用錢的人來說，這是一個很好的理財工具。
只是我們在挑選的時候，千萬不能只盯著那個最顯眼、最誘人的「配息率」看。
下一次當你在網路上看到超高配息的基金時，請務必去尋找「總報酬」這個數字。總報酬(把領到的配息加上基金淨值的漲跌，算出的真實獲利)。
如果一檔共同基金宣稱可以配出 10%、12% 的高息，但你去看它過去幾年的總報酬卻只有 2%，甚至是一個負數。那就代表這檔基金就像一個漏水的水桶，你從上面開心地舀水出來喝，但桶底卻破了一個大洞，你的老本水位正在不知不覺中不斷下降。
下次去基金平台看這類產品時，點開它的基本資料，找一下「配息來源」那一欄，看看是不是常常寫著「本基金之配息來源可能為本金」。如果是你，會選帳面上每月發很多錢但本金會越來越薄的，還是配息少一點但本金能安穩跟著長大的那一檔呢？
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