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第1季財報重點
動力-KY(6591)公布2026年第1季合併營收3.25億元，年減25.45%，毛利率24.42%，歸屬母公司稅後淨利3,094萬元，年減52.03%，每股稅後盈餘(EPS)0.75元。獲利下滑主要因上游晶片、DRAM與GPU加大AI應用供應，導致泛電競市場供貨受排擠，客戶拉貨節奏遞延，壓抑整體營運。4月合併營收90.42百萬元，月減15.82%，年減52.82%，累計1至4月營收4.16億元，年減33.81%。
營運背景與影響
動力-KY表示，第1季獲利表現較去年同期減少，主要受到AI應用供應增加影響泛電競市場供貨節奏。儘管短期客戶拉貨遞延，但AI PC與高階電競PC產品升級重點，終端裝置對散熱效能要求提升，有助支撐泛電競風扇需求。高階GPU、CPU功耗提高，帶動顯示卡風扇、機殼風扇與高效能散熱規格升級。公司穩固泛電競核心業務，深化高階氣冷風扇技術開發，朝高風壓、高轉速、高可靠度、長壽命與低噪音方向升級，滿足高密度設計散熱需求，提高競爭力並拓展客戶基礎。
市場反應
受財報公布影響，動力-KY股價近期波動，截至2026年5月11日收盤價56.40元。三大法人當日買賣超為-264張，外資賣超260張。主力買賣超-80張，買賣家數差90。產業鏈觀察顯示，AI供應擠壓效應持續影響電競散熱需求，但高階產品規格升級預期維持市場動能。法人報告指出，泛電競應用仍具潛力，需關注供應鏈調整。
後續觀察重點
未來關鍵時點包括接下來季度財報與客戶拉貨恢復情況。需追蹤AI PC市場滲透率與高階散熱產品訂單動能。潛在風險為供應鏈持續排擠影響，若泛電競需求回溫，可觀察營收成長指標。整體市場變化將影響公司拓展利基應用進度。
動力-KY(6591)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
動力-KY為電子–電腦及週邊設備產業，專注電競PC散熱風扇製造，總市值23.2億元，本益比12.9，稅後權益報酬率7.1%。營業項目以散熱風扇為主，產業地位聚焦泛電競應用。近期月營收表現：2026年4月90.42百萬元，年成長-52.82%，月減15.82%；3月107.42百萬元，年減-44.33%；2月71.25百萬元，年減-34.3%；1月146.45百萬元，年增8.7%；2025年12月120.51百萬元，年增24.5%。整體營運顯示短期衰退，主要因接單量減少，但高階產品升級有助長期需求。
籌碼與法人觀察
近期三大法人動向顯示，外資持續賣超，如5月11日-260張，累計近5日外資買賣超趨勢負面。投信與自營商買賣超為0與小幅變動，官股持股比率約3.30%。主力買賣超近5日-10%，近20日-7.6%，買賣家數差正向顯示散戶買盤較強。集中度變化中，買分點家數多於賣分點，法人趨勢偏保守，需留意外資持續減持對股價影響。
技術面重點
截至2026年4月30日，動力-KY收盤57.00元，近60交易日區間高點103.00元（2025年8月29日）、低點38.15元（2022年10月31日）。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5(約58元)、MA10(約59元)、MA20(約60元)，但接近MA60(約65元)，呈現中長期壓力。量價關係上，當日成交量177張，低於20日均量約500張，近5日均量減少vs 20日均量，顯示買盤續航不足。近20日高低為59.50-56.40元作支撐壓力。短線風險提醒：量能不足可能加劇乖離，需注意過熱跡象若拉回。
總結
動力-KY第1季獲利年減逾五成，受AI供應影響營收衰退，短期拉貨節奏遞延，但高階散熱需求支撐長期動能。後續留意季度營收恢復與法人動向，潛在風險包括供應鏈持續調整，建議追蹤產品升級進度與市場訂單變化。
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