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看到配息率（基金把賺到的錢分回給投資人）高達 10% 甚至 20% 以上，你可能會覺得找到了財富密碼。但在這幾天最新出爐的全市場高配息前 10 名榜單裡，你會發現「領得多」跟「賺得多」，其實落差比你想像大得多。
榜單前 5 名速覽：配息率高得驚人
這幾天的最新數據顯示，全市場配息率最高的基金，數字都非常亮眼。我們來看看前 5 名。
第一名是富邦日盛基金。它在系統上的配息率高達 17.96%。不過各家資料庫對它的配息政策有些出入。有些官方資料顯示它目前不配息。這提醒我們申購前要多確認一下最新公告。
第二名是瀚亞非洲基金-南非幣。它的配息率來到驚人的 27.15%。等於你放 100 萬進去，一年有機會領到 27 萬的現金。
第三名和第四名都是柏瑞亞太非投資等級債券基金。分別是 B 類型與 N 類型。這兩檔其實是同一檔基金的不同收費級別。它們的配息率都是 11.46%。等於 100 萬放進去，一年能領大約 11.4 萬。
第五名是富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型。配息率有 16.5%。等於 100 萬本金一年能產出 16.5 萬的現金流。
榜單 6 到 10 名：兩大投信與多種幣別包辦
接下來看 6 到 10 名。你會發現榜單幾乎被特定投信與特定幣別佔據。
第六名是柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)。配息率是 12.07%。 第七名是柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣)。配息率也有 11.27%。
第八、第九跟第十名，全都被瑞銀全方位非投資等級債券基金包下。這其實是同一檔基金。只是分別用了台幣、美元跟人民幣來計價。 台幣級別的配息率是 12.18%。美元級別是 11.56%。人民幣級別則是 12.45%。這三檔基金成立 8 年多來，表現一直滿平穩。
為什麼配息能這麼高？拆解背後的兩大關鍵
你一定很好奇，為什麼這些基金能發出這麼多錢？其實從榜單的名稱就能看出兩個端倪。
第一個關鍵是非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。 這些基金能發出高配息，是因為它們買了很多這類型的債券。也就是說，這些發債的公司為了吸引你借錢給它，願意給出比較高的利息。換句話說，你承擔了稍高一點的信用風險，換取了更好的現金流。不過，這也代表基金的淨值（基金當下每一份的價格）波動會比較明顯。當市場短期震盪時，這類債券的價格起伏會比一般公債大。
第二個關鍵是南非幣。榜單前段班有很大一部分是南非幣計價。 因為南非當地的基準利率很高，所以用南非幣買基金，通常會多出一筆匯率上的利差。但是，新興市場貨幣的匯率起伏非常大。也就是說，你可能每個月都領到了很豐厚的高配息。不過，當你最後要把南非幣換回台幣時，可能會因為匯率變動而縮水了一點。這是買外幣計價基金一定要放在心上的事。
領息與總報酬的拉扯：你需要知道的數字真相
看到動輒 11% 到 27% 的配息率，你可能會想，這簡直是提早退休的門票。我們需要冷靜下來看另一個數字。那就是「成立以來年化報酬」。
我們把配息和淨值漲跌加總起來看。這 10 檔基金每年的實際總報酬，大約落在 0.4% 到 8.9% 之間。 以配息率 11.46% 的柏瑞亞太非投資等級債券基金為例。它的年化報酬大約是 0.4%。也就是說，雖然你 100 萬本金每年能領到 11.4 萬的配息。但是，基金本身的淨值在配完息後會自然下降。換句話說，你拿到了豐厚的現金，但總資產並沒有以 11% 的速度往上翻倍。因為配息有一部分可能來自於你原本的本金，或是抵銷了淨值的漲幅。
這不是說這些基金不好。它們完全做到了「把現金擠出來交給你」的任務。只是我們在投資前，要搞清楚自己要的是什麼。
適合什麼樣的人追這份榜單？
這份高配息榜單，非常適合「現在立刻需要現金流」的人。 假設你有一筆閒錢，每個月需要多個幾千塊來繳房租、付車貸。這種高配息基金就能幫上大忙。你可以把配息當作每個月的零用錢。
但如果你今年才 30 歲，這筆錢是為了 20 年後的退休做準備。你可能就不太適合這份榜單。 因為你現在不需要把利息領出來花。如果你把錢留在不配息、專注於資產成長的基金裡，讓利息繼續滾存，長期下來總資產翻倍的速度通常會更快。
下次看到雙位數的超高配息率時，先別急著心動。不妨先問問自己：我是需要每個月立刻拿到現金，還是希望十年後整包資產穩定長大？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
