Box(BOX)公布2027財年第一季財報，營運展現強勁動能。第一季營收達到3.06億美元，較前一年同期成長11%，若以固定匯率計算則成長10%。這是公司自2023財年以來首次實現雙位數的營收成長率，且為連續四季成長加速。同時，帳單收入達到2.55億美元，較前一年同期成長5%，超越管理層原本預估的低個位數增長。管理層指出，進階企業服務與AI驅動的內容工作流產品，是推動本次亮眼業績的關鍵引擎。

大客戶採用率飆升，高階套件成營收主力

財務長Dylan Smith強調，第一季的預訂量創下歷史新高，為今年打下絕佳基礎。在客戶結構方面，每年支付Box(BOX)超過10萬美元的大型客戶較前一年同期成長11%。此外，採用套件產品的客戶佔總營收比例，也從去年同期的61%顯著攀升至67%，顯示企業客戶對於整合性更高的方案具有強烈需求，進一步穩固了公司的營收基石。

進階服務市場反應熱烈，淨收入留存率超預期

執行長Aaron Levie指出，結合Box Agent與Box Automate等功能的進階企業服務(Enterprise Advanced)已推出滿一年，市場反饋相當熱烈。該服務不僅享有較一般版本高出30%至40%的價格溢價，更帶動整體淨收入留存率攀升至105%，高於公司預期的104%與去年同期的102%。同時，年化流失率維持在3%的健康水準，公司並預期在2027財年結束時，能持續將淨收入留存率保持在105%。

代理式工作流成趨勢，AI自動化處理爆發

企業的AI應用正轉向「代理式」工作流，需要將AI安全地連結至合約、財務文件等非結構化數據。看準此趨勢，Box(BOX)推出統一AI引擎Box Agent，能自動搜尋、分析檔案並生成內容；同時推出的Box Automate則能跨系統調度工作。Levie特別點出，文件擷取已成為處理大量合約的「殺手級應用」，並預期AI單位的變現能力將隨之快速爆發。

毛利與自由現金流創高，積極回饋投資人

在獲利能力方面，第一季毛利率達81.5%，較前一年同期提升100個基點。營業利益為8,500萬美元，營業利益率達27.7%，每股盈餘(EPS)為0.37美元，雙雙擊敗市場預測。現金流表現同樣亮眼，自由現金流創下1.28億美元新高，營運現金流達1.4億美元。公司在當季也斥資約1.14億美元買回480萬股，目前仍有約4.45億美元的股票回購授權額度。

上調全年營收與獲利展望，下半年營運樂觀

展望第二季，Box(BOX)預估營收將達約3.19億美元，年增率約9%，每股盈餘預估約0.39美元。針對2027財年全年，公司將營收展望上調500萬美元至約12.8億美元，全年營業利益率預期維持在約28%，每股盈餘則預估達約1.56美元。管理層對於後續的帳單與營收成長軌跡抱持樂觀態度，顯示公司的經常性收入模式深具韌性。

擴大輝達與OpenAI合作，加速AI落地

為擴大生態系，Box(BOX)正積極拓展與AI實驗室及系統整合商的合作。公司不僅整合了輝達(NVDA)的NeMo、ServiceNow(NOW)的AI Agent Fabric，更成為多個先進AI模型平台的早期合作夥伴，並鎖定與亞馬遜(AMZN)旗下AWS及OpenAI的合作機會。Levie表示，目前市場需求強勁且對話熱烈，未來將持續深耕金融、醫療與公家機關等垂直產業，加速AI技術的落地。

雲端內容管理領導者，打造智慧化協作平台

Box(BOX)是一個基於雲端的內容服務平台，為企業客戶提供儲存和工作流協作服務。公司近期專注於AI驅動的智慧內容管理策略，透過新增治理與工作流程自動化工具，大幅增強其產品組合。昨日Box(BOX)收盤價為25.62美元，下跌0.28美元，跌幅1.08%，成交量達5,646,676股，成交量較前一日變動達192.52%。

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