🔸聯德控股-KY(4912)股價上漲，盤中動能聚焦業績與散熱車用題材

聯德控股-KY(4912)盤中上漲5.63%，報112.5元，買盤明顯偏多。今日走強主因來自市場提前反映公司即將登場的業績發表會，預期將針對散熱模組、車用零組件等成長動能釋出更多訊息，加上市場對AI伺服器與車用散熱需求續升的想像，成為盤面主軸。輔以今年以來營收維持雙位數年增、首季獲利表現優於部分投資人原先預期，使得資金 willing 願意在高檔續追。盤中價位已明顯高於前一日收盤價區，短線屬題材與基本面共振下的順勢推升，後續需留意業績說明會內容是否能銜接市場對成長性的期待。

🔸技術面與籌碼面：多頭架構延續，主力偏多但高檔波動風險升溫

技術面來看，聯德控股-KY股價近期自80元上下一路墊高至百元之上，站上中長期均線之上，月線、季線呈現多頭排列，屬中期上升趨勢結構。前一交易日收在106元附近，今日續往上推，意味前波整理平臺已被有效突破，技術面偏向多頭延伸格局。籌碼面部分，近一個月主力近20日買超比例維持在約6%上下，搭配外資自5月以來多數交易日站在買方，顯示中長線資金持續加碼，不過短線亦伴隨高週轉與部分槓桿資金進出，波動度上升。整體而言，技術與籌碼仍偏多方有利，但112～115元區間若量能放大不續攻，容易成為短線獲利了結壓力帶，後續可觀察主力買超延續與月線支撐是否守穩。

🔸公司業務與產業定位：精密金屬沖壓佈局散熱與車用，盤中動能與風險總結

聯德控股-KY為電子零組件族群中的精密金屬沖壓廠，主要產品包括精密金屬模具設計、生產及各類五金沖壓件，應用跨散熱模組、伺服器機構件與汽車零組件等。受惠散熱模組市場需求回升、AI伺服器擴產以及車用零組件穩定成長，近期營收年增維持在高個位數到三成區間，市場對其在AI散熱與車用結合的中長期成長性抱持期待。今日股價動能反映營收與獲利成績單、加上即將召開的業績發表會題材，帶來資金追價。不過目前本益比已處相對偏高水位，且市場對財報是否含一次性因素仍有討論，顯示期待與質疑並存。操作上，中長線可留意公司在伺服器散熱與車用訂單能見度是否持續提升；短線則應控管風險，避免在業績會前後情緒波動過大時追高被洗。

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CMoney 研究員

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