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美股那斯達克期貨下跌超過2%，科技股領跌華爾街期貨。主因在於投資人擔憂美國即將升息，以及企業透過發債來支應AI基礎建設的龐大支出。這波美股拋售潮也連帶影響歐洲與亞洲等全球股市，原油和貴金屬價格同步走弱。
AI概念股估值過高，借貸成本攀升成隱憂
隨著借貸成本居高不下，企業投資AI的負擔日益沉重，投資人對於AI相關股票估值飆升感到擔憂，導致這波弱勢可能持續。在盤前交易中，大型科技股全面承壓，輝達(NVDA)與Alphabet(GOOGL)雙雙下跌近3%；晶片股更淪為重災區，英特爾(INTC)、邁威爾(MRVL)與超微(AMD)跌幅介於5.5%至7.5%之間。
大型科技股過度投資AI，舉債籌資成隱憂
伊隆·馬斯克旗下的SpaceX在本月早些時候進行IPO後，近期也成為轉向債券市場籌資的大型企業之一，即使去年仍呈現淨虧損，股價仍因此下跌4.5%。瑞士報價銀行資深市場分析師Ipek Ozkardeskaya指出，儘管SpaceX並非那斯達克指數成分股，但其透過發債來支應龐大的AI與基礎建設支出，重新喚醒了市場對於大型科技公司過度投資AI，並過度依賴債務融資的擔憂。
恐慌指數攀升一週高點，市場預期聯準會放鷹
美股期貨全面下挫，道瓊期指下跌318點或0.61%，標普500期指下跌109.25點或1.45%，那斯達克100期指則重挫824.25點或2.69%，對利率敏感的羅素2000期指也下跌1.7%。華爾街恐慌指標VIX指數攀升2.84點至20.12，創下一週以來新高。
升息預期升溫，短期美債殖利率自高點回落
根據芝商所FedWatch工具顯示，隨著投資人將新任聯準會主席Kevin Warsh的鷹派貨幣政策納入定價，交易員預期到12月將累計升息50個基點，高於兩週前預估的25個基點。同時，對利率敏感的2年期美國國債殖利率下滑約4個基點至4.19%，此前在上一交易日曾觸及自2025年2月以來的最高水準。
美光財報成晶片股關鍵，中東局勢增添變數
在經歷中東停火帶動的強勁反彈後，市場對AI概念股高估值的擔憂再度浮現。儘管費城半導體指數週一才創下歷史新高，但隨後晶片股出現劇烈回跌。美光(MU)股價重挫8.6%，Sandisk與威騰電子(WDC)也分別下跌約9.6%與6.6%，市場正密切關注美光(MU)週三公布的財報，以期從中尋找記憶體與AI晶片前景的線索。
通膨數據即將公布，投資人緊盯PCE指數
另一方面，投資人也持續關注中東局勢發展。在美國對伊朗豁免制裁60天後，川普總統警告若伊朗不遵守和平協議，將「採取必要行動」。此外，市場焦點將轉向6月商業活動的民間調查，以及週五即將公布的個人消費支出物價指數(PCE)。經濟學家預估，這項聯準會最看重的通膨指標將達到約4.1%，是官方目標的兩倍之多。
