🔸長科*(6548)盤中勁揚逾6%，導線架需求與營收新高成焦點

長科*(6548)盤中報價82.3元，上漲6.47%，股價走強，市場聚焦導線架訂單動能與營收續創新高。來自IDM客戶的訂單延伸至AI、車用、工控及低軌衛星等多元應用，中國大陸廠部分QFP、LQFP產品交期已排到明年2月，顯示產能利用率維持高檔，產品組合也朝高單價、高毛利方向優化。近期月營收自6月至9月連續創單月歷史新高，9月年增率達逾四成，顯示需求提前跨入明年。估值方面，5家機構預估今年每股賺2.10元，較去年成長約28.83%；3家預估明年再成長238.6%到7.11元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於10.87倍的前瞻本益比。

🔸長科*(6548)技術面與籌碼面：高檔震盪，主力與外資偏向調節

技術面來看，長科*先前短線出現賣壓，月KD指標向下，顯示中短期動能轉弱後在高檔區震盪整理，短線反彈仍可能面臨壓力。籌碼結構方面，大戶持股比例超過八成，籌碼集中度偏高，搭配60日周轉率逾五成，顯示換手劇烈，股價波動風險不小。法人與主力近幾個交易日多偏向賣超，外資連續賣超下，官股有零星承接，主力5日與20日買賣超比例偏空，短線資金呈現調節格局。後續觀察重點在於高檔區量縮能否配合，及法人賣壓是否趨緩，作為股價續強或再度整理的關鍵訊號。

🔸長科*(6548)公司業務與後續營運觀察

長科*屬電子–半導體族群，為長華電材旗下IC與LED導線架製造廠，產品涵蓋QFN、QFP、LQFP等封裝導線架，供應電源管理IC、分離元件與MCU等多樣應用。近期營運受AI伺服器、資料中心、工控與車用需求帶動，IDM客戶訂單由消費性擴散至多重終端，使導線架產能緊俏，交期普遍拉長。8月至9月月營收年增逾四成且連續創歷史新高，顯示成長動能延續。展望後市，市場關注的重點將在AI與車用相關訂單能否持續放量、新產能開出後的產能利用率，以及產品組合向高毛利導線架的調整幅度，這些都將左右未來營收與獲利表現。

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CMoney 研究員

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