全球個人電腦(PC)銷售放緩，英特爾(INTC)發布了低於市場預期的本季財測。公司預估第四季調整後每股盈餘為0.25美元，營收介於150億至160億美元之間。然而，根據LSEG的數據，市場原先期待每股盈餘可達0.43美元、營收170億美元。這項疲軟的預測掩蓋了原本優於預期的第三季財報表現，由於投資人擔憂PC市場逆風對英特爾業務的衝擊，導致上週五股價大幅下挫約25%。

美銀降評至中立，PC出貨量恐急遽下滑

美國銀行分析師Vivek Arya將英特爾的投資評等從買進調降至中立，並將目標價從145美元下修至100美元。他在給客戶的報告中指出，英特爾在爭取外部晶圓代工客戶方面的進展不足。雖然資料中心業務表現強勁，但卻被PC出貨量出乎意料的急遽下滑所抵銷，預期第四季PC出貨量將較前一季衰退25%至30%，且庫存修正恐將延續至2027年上半年。此外，資料中心CPU面臨基板供應吃緊的問題，且產品在技術競爭力上仍落後於成長速度快上兩到四倍的競爭對手。

瑞銀與高盛示警，PC市場疲軟成最大拖累

瑞銀分析師Timothy Arcuri將目標價從100美元調降至80美元，維持中立評等。他表示，由於PC部門表現遠遜於預期，英特爾的財測甚至低於最悲觀的投資人預期，這與微軟(MSFT)近期的財報會議評論大致相符。高盛同樣給予中立評等，目標價設為100美元，強調儘管伺服器CPU近期表現強勁、先進封裝持續成長，且先進晶圓代工節點有進展跡象，但PC市場顯著疲軟仍將主導股價走勢。

產能配置失衡，華爾街投行全面下修目標價

伯恩斯坦分析師Stacy Rasgon將目標價從110美元大砍至75美元，評等為與大盤持平。他直言，投資人先前過度沉浸在伺服器市場與晶圓代工前景的樂觀情緒中，忽略了PC前景惡化的警訊，且公司未能預見此情況，目前仍面臨PC產能過剩、伺服器產能不足的配置問題。富國銀行與巴克萊銀行也分別將目標價下修至80美元與75美元，指出PC市場的庫存修正幅度超乎預期，核心市場市占率流失持續壓抑營收與獲利結構，未來需密切關注資料中心需求與晶圓代工業務的實際進展。

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