🔸和碩(4938)盤中小漲近1%，AI伺服器題材受關注

和碩(4938)盤中報價103.5元，上漲0.98%，股價維持在百元之上偏強整理，盤面焦點在其切入AI伺服器與機櫃供應鏈的布局，以及近期被點名參與DSX POD AI工廠合作，帶動市場對後續訂單與出貨成長的關注。另一方面，集團孫公司東擎科技掛牌首日股價壓回，短線對集團整體氣氛影響有限，資金仍聚焦母公司本身的AI伺服器與代工動能。估值部分，7家機構預估今年每股賺5.73元，較去年成長約6.31%；6家預估明年再成長42.6%到8.17元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於12.55倍的前瞻本益比。

🔸和碩(4938)技術面與籌碼面維持偏多結構

技術面來看，和碩(4938)股價目前位階仍在月線與季線之上，周線均線多頭排列，MACD站在零軸上方，週KD與月KD向上，整體中期趨勢偏多，偏向高檔整理延續多方架構。籌碼面部分，近期三大法人以投信買超為主搭配外資波段買超，官股持股比率維持在約0.2%上下；主力近20日買賣超比率在10%附近徘徊，顯示中長線資金持續布建的味道。後續盤勢可留意股價能否持續站穩月線與季線之上，同時觀察法人與主力買超是否延續，作為趨勢延續與否的關鍵訊號。

🔸和碩(4938)公司業務與後續營運觀察

和碩(4938)屬電子–電腦及週邊設備族群，是全球前三大EMS廠、全球前五大NB代工廠，主要承接品牌客戶在筆電、通訊與相關電子產品的系統組裝與代工，並延伸至伺服器與AI機櫃等高階產品線。近期月營收表現亮眼，9月年增86.88%，且創歷史新高，8月、7月也維持雙位數年增，顯示出貨結構與產品組合優化。產業面上，大型雲端服務業者持續擴大AI伺服器與資料中心資本支出，帶動AI伺服器、ASIC與企業級SSD等需求，和碩在伺服器與AI相關機柜供應鏈的角色值得持續追蹤。後續觀察重點在於AI伺服器與機櫃出貨放量、雲端與企業客戶訂單能見度，以及在消費電子相對疲弱環境下，是否能藉由伺服器與AI產品線支撐整體營收成長。

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CMoney 研究員

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