Carlsmed(CARL) 在最新的第三季財報中展現強勁爆發力，受惠於旗下個人化脊椎手術平台的強大需求，單季營收達到 2,160 萬美元，較前一年同期大幅成長 65%。基於亮眼的營運表現，管理層將 2026 年全年營收指引從原先的 7,400 萬至 7,800 萬美元，上調至 7,800 萬至 8,000 萬美元區間，顯示對未來業績增長深具信心。

醫保報銷新制生效，雙產品線成成長引擎

除了營收顯著成長，政策面的利多也為 Carlsmed(CARL) 注入強心針。針對腰椎手術的最新 MS-DRG 報銷政策已於 10 月 1 日生效，執行長 Michael Cordonnier 指出，這將大幅降低醫院引進 aprevo 平台的門檻。此外，公司於 10 月正式推出腰椎後路雙側系統，並積極準備全面上市 corra 頸椎骨板系統，預期這兩項主力產品將成為推動 2027 年業績增長的核心催化劑。

毛利率攀升至77.3%，延攬AI專才深化護城河

在獲利能力方面，第三季毛利率攀升至 77.3%，較前一年同期的 75.9% 增加 140 個基點。然而，因涵蓋高階主管交接與預期法律案件處理的相關費用，一般及行政支出達 1,000 萬美元，使調整後 EBITDA 仍呈現虧損 730 萬美元。為了支撐高階醫療科技的快速擴張，公司近期引進多位高層，其中包含新設的首席產品與人工智慧策略長職位，藉此深化 AI 醫療技術優勢。截至季末，公司帳上現金與投資餘額為 8,030 萬美元，財務體質維持穩健。

專注AI個人化手術，股價短期拉回整理

Carlsmed 是一家處於商業化階段的醫療科技公司，致力於運用人工智慧開發個人化脊椎手術解決方案。核心產品 aprevo 平台能為腰椎和頸椎融合手術提供客製化的手術規劃與植入物，主要客戶為各大醫院及門診手術中心。Carlsmed(CARL) 前一日收盤價為 14.71 美元，下跌 1.34 美元，跌幅達 8.35%，單日成交量為 109,342 股，較前一交易日減少 32.77%。

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