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大盤解析
道瓊撐盤，科技股退潮拖累那指
今日美股主線是資金從科技股撤出、轉向傳統產業，形成明顯的板塊分化格局。道瓊工業指數收漲0.35%至51848點，羅素2000小型股指數也上漲0.37%至2986點，反映資金往傳統與中小型股輪動；但那斯達克綜合指數收跌0.43%至25476點，標普5

美光Q4財測爆500億，HBM缺到2027年？這不是只beat一季，是記憶體週期重新定價美光剛公布2026財年第三季財報，營收414.56億美元、非GAAP每股盈餘25.11美元，雙雙海放市場預期。Q4財測更直接給出500億美元，比分析師估的432億高出16%。市場問的不是這季好不好，而是：這份長約

SK Hynix宣布最快7月10日在那斯達克以「SKHY」代碼掛牌，計畫發行1,779萬張新股、募資296億美元。這不只是一家記憶體公司上市，而是HBM（高頻寬記憶體，AI伺服器的關鍵零組件）最大供應商首度直接進入美股資本市場。問題是：SK Hynix上市之後，輝達和Micron之間的HBM供需格局

史上最賺季報亮相，16張長約把未來三年先綁死美光（Micron，股票代號MU）剛公布財報，單季營收414億美元，比去年同期的93億美元翻了四倍以上，創下公司有史以來最高季度獲利。這不只是一份好財報，而是一份在財報前股價跌13%、市場充滿疑慮的環境下交出來的史上最強季報。現在的問題是：下一季預估營收5

微軟昨日收跌2.3%，但同一天有三件事同時發生：OpenAI和Broadcom聯合發布首款自研晶片Jalapeño、Qualcomm宣布微軟是其資料中心CPU的早期客戶、美國國會正在推動法案要求科技公司自付AI電網升級成本。這不是三條獨立新聞，這是同一件事的三個切面。核心問題只有一個：AI算力的供應

AI眼鏡$299開賣、WhatsApp換帥、算力繼續燒Meta同一天三件事，市場為什麼只跌不漲？Meta在同一個交易日拋出三則消息：AI智慧眼鏡最低$299起跳上市、WhatsApp迎來印度創業家Kunal Shah擔任執行長、Qualcomm（高通）宣布Meta是其資料中心晶片的首批客戶。三則消息

谷歌母公司Alphabet將在6月29日正式取代Verizon，納入道瓊工業平均指數（全球最具代表性的30檔藍籌股指數）。這是市場對Alphabet地位的正式認可，但同一週內，三名頂尖AI研究員相繼出走至競爭對手Anthropic。一個訊號看漲，一個訊號看憂，市場現在選哪一邊？納入道瓊是榮耀，不是買

OpenAI和博通（Broadcom，美股代碼AVGO）在台灣時間6月25日聯合發表首款自研AI晶片，命名為「Jalapeño」，專為推理（inference，AI模型回應用戶請求的運算過程）場景設計。這顆晶片從設計到完成只花了九個月，博通CEO Hock Tan直言這是「十年AI基礎建設佈局的第一

亞馬遜Prime Day第一天線上消費額達83億美元，年增5.3%，四天活動全程預估帶動263億美元銷售，比去年同期成長9%。這不只是一個購物節數字，而是市場在衰退疑慮下確認消費韌性的第一個硬數據。問題是：零售數字亮眼，但股價的真正支撐是AWS，兩件事能不能同時撐住？Prime Day賣的是商品，但

Meta剛簽完算力合約、OpenAI自研晶片才亮相，市場下一個問題是：CPU（中央處理器）在AI時代到底值多少錢？UBS週三直接給出答案——把AMD目標價從470美元一口氣上調至670美元，暗示還有29%上漲空間。問題是，AMD過去三個月已經漲了153%，這個目標價是在追，還是在領？UBS為什麼現在