花旗初評給予中立評級，點出R2量產與高產能挑戰

花旗集團分析師麥可·沃德與維克拉姆·巴格里最新發布報告，首度將電動車廠Rivian(RIVN)納入追蹤，並給予「中立」評級。分析師在報告中指出，主要考量在於新款車型R2的推出風險，以及Rivian(RIVN)在邁向大規模量產市場所面臨的嚴峻挑戰。受此消息影響，Rivian(RIVN)週二股價下跌約2%，創下連續第三個交易日收黑的疲軟表現。

產能利用率僅35%，華爾街預估銷售目標恐難達成

目前，Rivian(RIVN)旗下的R1S、R1T、商用貨車EDV以及即將推出的R2車型，主要在伊利諾州的諾摩爾廠區進行生產。根據花旗估計，該廠的年產能可達12萬輛，但目前產能利用率明顯偏低。預估2025年的總產量僅約42,417輛，相當於整體產能的35%左右。基於目前的產能現況，花旗分析師對市場普遍樂觀的產銷目標提出質疑。根據FactSet(FDS)的共識預測，Rivian(RIVN)在2027年將交付8.2萬輛R2，這意味著每週產量需突破1,500輛；而2028年的R2銷售預測更是高達18.3萬輛。對此，花旗分析師直言，這些目標在現階段看來「難以達成」。

擴張面臨多重考驗，未來6至9個月產銷數據成關鍵

儘管市場預期Rivian(RIVN)的產能將在2029年加速開出，但花旗分析師強調，若要達成30萬輛的產能目標，公司現有的經銷與交車據點數量必須翻倍成長，且整體市場需求也需要顯著擴張。分析師認為，2028年的市場共識銷售預估，過度依賴位於喬治亞州新廠的產能快速爬坡，而該廠預計要到2028年底才會啟動生產。因此，花旗建議投資人，未來6到9個月的每月銷售與生產數據，將是評估Rivian(RIVN)營運狀況與量產進度的最重要指標。

Rivian(RIVN)公司簡介與最新交易數據

Rivian Automotive Inc 設計、開發和製造定義類別的電動汽車和配件。Rivian(RIVN)是一家主要在美國和加拿大銷售車輛的電動車製造商，並透過合資企業開發汽車電子控制單元及相關軟體。旗下擁有多款車型，包含豪華皮卡、全尺寸SUV以及商用送貨車，並計劃於2026年開始銷售中型SUV。2024年總交車量接近5.2萬輛，目前正積極開發應用於旗下車款的自動駕駛軟體。根據最新交易資料，Rivian(RIVN)收盤價為15.54美元，較前一交易日下跌0.32美元，跌幅達2.02%。當日成交量為21,114,412股，成交量較前一交易日大幅增加26.20%。

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